[ET투자뉴스]메리츠종금증권, "체질 개선의 원년!…" 매수-삼성증권

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삼성증권에서 4일 메리츠종금증권(008560)에 대해 "체질 개선의 원년!"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,700원을 내놓았다.

삼성증권 장효선, 이명준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.




◆ Report briefing

삼성증권에서 메리츠종금증권(008560)에 대해 "1Q 실적에서 증명되듯, 올해는 동사 체질변화의 원년으로, 전반적으로 부동산금융 중심의 기업금융수익은 감소하고, 트레이딩 및 자산관리수익의 비중이 확대되는 등 종합 IB로 사업모델 전환 가속화 중"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "단기적으로는 과거 수익의 핵심이었던 기업금융부문의 실적 감소세를 기타 부문이 얼마나 빠른 속도로 Make-up 할 수 있느냐가 관건인데, 트레이딩 부문은 속성상 이익 가시성이 낮고, 특히 동사는 아직 ELS 헤지운용 및 자기자본투자 등에서 역량을 입증할 수 있는 트랙레코드가 형성되지 않았다는 점이 부담 요인"라고 밝혔다.

한편 "동사의 유연한 의사결정 구조와 빠른 학습속도, 충분한 자본력 등을 감안하면 향후 성공적인 전환 가능성이 높지만, 이것이 시장에 인식되기까지는 시간이 소요될 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 4,600원이 저점으로 제시된 이후 2018년1월 7,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 5,700원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가5,6005,7005,500
*최근 분기기준
오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 5,700원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 5,500원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20180504매수5,700
20180416매수5,700
20180202매수7,000
20180129매수7,000
20171120매수6,300
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20180504삼성증권매수5,700
20180504KB증권매수(유지)5,500

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


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