[ET투자뉴스]삼성전기, "빠른 주가 회복 기…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2018-05-04 08:16 업데이트 : 2018-05-04 08:16

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KB증권에서 4일 삼성전기(009150)에 대해 "빠른 주가 회복 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 황고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "올해 삼성전기 영업이익에서 기판, 모듈 사업이 차지하는 비중은 10% 미만에 불과하고, 큰 폭의 실적호전을 기록하고 있는 MLCC 사업이 전체 영업이익의 90% 이상을 차지할 것으로 전망되어 실적 우려는 기우에 그칠 전망"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "특히 5~6월부터 삼성전자, 애플의 하반기 신모델 부품 생산 시작이 예상되고, MLCC 가격상승과 출하증가가 동시에 발생할 것으로 추정되어 2분기 기판, 모듈 부문에 대한 실적 우려는 과도한 것으로 판단된다. 이에 따라 향후 동사는 일본, 대만 MLCC 업체 주가 상승 수준의 빠른 주가 회복이 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "2018년 글로벌 시장규모가 8조원에 불과한 MLCC 시장은 3년 만에 75% 성장한 14조원까지 급팽창이 나타날 것으로 추정된다. 이에 따라 3년 후 (2020년) 동사의 영업이익도 1.1조원을 기록해 연간 영업이익 1조원 이상의 실적 성장주로의 변신이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 80,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 160,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	149,686	170,000	126,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 골든브릿지투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 126,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180504	매수(유지)	160,000
20180427	매수(유지)	160,000
20180417	매수(유지)	140,000
20180411	매수(유지)	140,000
20180306	매수(유지)	125,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180504	KB증권	매수(유지)	160,000
20180430	토러스투자증권	매수(유지)	163,400
20180427	NH투자증권	매수(유지)	150,000
20180427	하이투자증권	매수(유지)	145,000