[ET투자뉴스]롯데케미칼, "2분기 영업이익 6…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2018-05-03 09:06 업데이트 : 2018-05-03 09:06

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미래에셋대우에서 3일 롯데케미칼(011170)에 대해 "2분기 영업이익 6,985억원으로 점진적 개선 전망, 5~6월 시황에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 620,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 박연주, 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 620,000원은 직전에 발표된 목표가 670,000원 대비 -7.5% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "현재 시황이 지속될 경우 2분기 영업이익은 6,985억원으로 점진적으로 개선될 전망이다. 1분기에 발생했던 부정적 래깅 효과 및 타이탄 증설 비용 등이 제거될 전망이기 때문이다. 아로마틱스 부문은 PIA 가격 하락으로 다소 감익이 예상된다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "관건은 5~6월의 시황일 전망이다. 단기적으로 화학 시황은 미-중 무역 분쟁 관련 불확실성 등으로 수요자들이 관망세를 보이고 있어 지지부진하다. 그러나 이러한 요인들이 최종 수요에 영향을 주지 않는 이상, 재고가 소진되면 탄력적 시황 개선이 가능할 것"라고 밝혔다.

한편 "1분기 실적은 부진했으나 컨센서스가 지속적으로 하향 조정되지는 않을 것으로 예상한다. 1분기 부진의 원인은 유가 변동에 따른 래깅 효과가 4분기에는 긍정적이었으나 1분기에는 부정적이었기 때문으로, 제품 수급 전망이 바뀐 것은 아니다. 공급은 향후 수년간 제한적이고 수요의 경우, 단기적으로 무역 분쟁 등의 불확실성은 있으나 중기적으로는 성장할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 600,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년2월 670,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 620,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	562,500	700,000	370,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 620,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180503	매수(유지)	620,000
20180413	매수(유지)	670,000
20180226	매수(유지)	670,000
20180209	매수	600,000
20180108	매수(유지)	600,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180503	미래에셋대우	매수(유지)	620,000
20180503	KB증권	매수(유지)	550,000
20180430	신한금융투자	매수	510,000
20180417	이베스트투자증권	매수(신규)	530,000