[ET투자뉴스]넷마블, "해리포터 흥행으로 …" HOLD-삼성증권

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

삼성증권에서 2일 넷마블(251270)에 대해 "해리포터 흥행으로 부진의 늪에서 탈출"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다. 삼성증권 오동환, 이준용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 삼성증권에서 넷마블(251270)에 대해 "지난 4월 25일 출시된 '해리포터: 호그와트 미스터리'는 출시된지 5일만에 애플 앱스토어 게임 매출 순위 기준 영국 1위, 미국, 독일, 프랑스 2위를 기록하는 등 북미/유럽에서 흥행에 성공. 현재 전 세계 33개 국가에서 매출 순위 5위권을 기록하며 순항 중. 해리포터의 흥행으로 2분기부터는 매출액과 영업이익 반등이 가능할 것"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "최대 기대작인 블소 레볼루션의 사전예약이 6월말~7월 초로 예상된다고 말해 정식 출시는 8월 이후임을 시사. BTS World의 경우에도 2분기 출시 라인업에서 제외된 만큼 하반기로 출시가 지연될 전망. 리니지2 레볼루션 역시 판호 발급의 불확실성이 여전히 남아있어 하반기 출시 일정은 불투명한 상황"라고 밝혔다. 한편 "해리포터배의 매출 서프라이즈를 감안하여도 기대작들의 출시 지연으로 연간 이익 추정치의 하향 요인이 발생하고 있으며, 현재 P/E도 글로벌 게임업종 최고 수준인 26.3배에 거래되고 있어 추가적인 주가 상승 요인이 제한적인 점을 고려하여 기존의 HOLD 투자의견을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년11월 180,000원까지 높아졌다가 2018년4월 140,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 150,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	185,833	250,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 150,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180502 HOLD 150,000 20180419 HOLD 140,000 20180207 HOLD 160,000 20180118 HOLD 180,000 20171108 HOLD 180,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180502 삼성증권 HOLD 150,000 20180502 미래에셋대우 TRADING BUY(유지) 170,000 20180502 KTB투자증권 HOLD 150,000 20180502 하나금융투자 매수 210,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com