[ET투자뉴스]GS홈쇼핑_거래비중 기관 33.47%, 외국인 39.32%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 25일 오후 1시40분 현재 전일대비 1.14% 하락하면서 174,000원을 기록하고 있는 GS홈쇼핑은 지난 1개월간 8.18% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 0.8%를 기록했다. 이는 방송서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS홈쇼핑의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 GS홈쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -10.2를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 방송서비스업종의 위험대비수익률 -0.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS홈쇼핑이 속해 있는 방송서비스업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
KNN	2.3%	2.4%	1.0
YTN	2.2%	30.1%	13.7
CJ오쇼핑	1.6%	1.6%	1.0
CJ E&M	1.3%	-0.2%	-0.1
GS홈쇼핑	0.8%	-8.2%	-10.2
코스닥	0.8%	0.9%	1.1
방송서비스	1.0%	-0.6%	-0.6

관련종목들도 일제히 하락, 방송서비스업종 -1.54%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 방송서비스업종은 1.54% 하락하고 있다.

CJ오쇼핑	224,000원 ▼4300(-1.88%)	YTN	2,720원 ▼250(-8.42%)
CJ E&M	92,000원 ▼900(-0.97%)	KNN	1,055원 ▼70(-6.22%)

증권사 목표주가 226,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS홈쇼핑의 평균 목표주가는 226,000원이다. 현재 주가는 174,000원으로 52,000원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 NH투자증권의 이지영, 이화정 에널리스트가 " SO송출수수료 부담 만만치 않아, 2018년 GS홈쇼핑의 SO송출수수료 증가율이 7~8%(y-y)로 기존 추정치인 3~4%(y-y)를 크게 넘어설 것으로 추정한다. 우선 IPTV의 송출수수료가 20%이상(y-y) 인상될 전망인데, 홈쇼핑 사업자의 증가로 채널 경쟁이 격화되고 있기 때문…" (이)라며 투자의견 HOLD(하향)에 목표주가: 205,000원을 제시했고, 신한금융투자의 박희진 에널리스트가 " 빠질만큼 빠졌다, 동사 주가는 실적 부진과 모멘텀 부재를 이미 반영했다. 부담 없는 밸류에이션(18F PER 10.3x), 6천억원 이상의 순현금, 4% 수준에 달하는 배당수익률(과거 3개년 평균 배당 성향)을 감안해 투자의견 ‘매수’를 유지한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 265,000원을 제시했다.

2월1일에 GS홈쇼핑 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2,775.0억	390.0억	344.0억
직전분기 대비	7.4% 증가	31.0% 증가	58.0% 증가
전년동기 대비	4.7% 감소	13.4% 감소	3.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.39%로 업종평균 상회. PER은 11.21로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.09임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS홈쇼핑이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	GS홈쇼핑	KNN	CJ E&M	YTN	CJ오쇼핑
ROE	9.8	6.0	21.4	2.2	1.5
PER	11.2	12.5	8.0	24.0	67.8
PBR	1.1	0.8	1.7	0.5	1.0
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 4월23일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 47,177주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 19,774주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 66,951주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 GS홈쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.85%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.47%, 외국인 39.32% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 39.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.47%를 보였으며 개인은 27.2%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 41.61%로 가장 높았고, 외국인이 41.18%로 그 뒤를 이었다. 개인은 17.19%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 침체권, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 계속된 하락으로 인해 불안한 심리가 팽배해지고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

현재주가 근처인 179,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 179,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 179,000원대는 전체 거래의 15.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 196,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 179,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 179,000원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com