[ET투자뉴스]NAVER_거래비중 기관 30.65%, 외국인 36.9%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 25일 오전 9시20분 현재 전일대비 1.24% 오른 734,000원을 기록하고 있는 NAVER는 지난 1개월간 6.97% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NAVER의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 NAVER의 위험을 고려한 수익률은 -4.9를 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -0.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NAVER가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
넷마블	2.5%	-9.6%	-3.8
삼성에스디에스	2.2%	-4.7%	-2.1
카카오	1.9%	-10.3%	-5.4
엔씨소프트	1.5%	-13.9%	-9.2
NAVER	1.4%	-7.0%	-4.9
서비스업	0.9%	-3.6%	-4.0
코스피	0.6%	-0.3%	-0.5

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.06%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 0.06% 상승중이다.

카카오	118,000원 ▲3000(+2.61%)	넷마블	131,500원 ▲2000(+1.54%)
엔씨소프트	360,000원 0 (0.00%)	삼성에스디에스	241,000원 ▼3000(-1.23%)

증권사 목표주가 1,087,100원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NAVER의 평균 목표주가는 1,087,100원이다. 현재 주가는 734,000원으로 353,100원(48%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 신한금융투자의 이문종, 이수민 에널리스트가 " 투자 확대기 지속, 5월 설립될 라인 증권(라인51%, 노무라49%)를 시작으로 보험, 대출 등의 서비스도 순차적으로 오픈되겠다. 라인 페이 거래액도 4Q17 기준 2,280억엔으로 전분기 대비 97% 증가했다. 실적은 부진(1Q18 영업이익 7억엔 전망 vs. 컨센서스 45억엔)하겠으나 핀테크 관련 트래픽(가입자, 거래액, 가맹점 등)에 주목할 필요가 있다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 1,030,000원을 제시했고, DB금융투자의 권윤구 에널리스트가 " 투자는 피할 수 없는 것, 국내 사업의 18E 매출액, 당기순이익은 각각 3조 3,190억원, 9,498억원으로 추정되며 여기에 글로벌 피어그룹의 18E P/E 평균 24.2배를 적용한 적정 가치는 23조원이다. 4/16 기준 NAVER의 시가총액 24.8조원을 국내 가치만으로도 대부분 설명할 수 있는 상황…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 1,090,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 26.2%로 업종평균 수준.PER은 31.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.71로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NAVER가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	NAVER	넷마블	삼성에스디에스	카카오	엔씨소프트
ROE	15.2	7.2	9.2	3.0	15.9
PER	31.0	33.4	36.0	62.9	20.3
PBR	4.7	2.4	3.3	1.9	3.2
기준년월	2017년12월		2017년12월	2017년12월	2017년12월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 28일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 158,149주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 255,516주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 413,665주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 NAVER의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.79%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 30.65%, 외국인 36.9% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 36.9%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.44%를 보였으며 기관은 30.65%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 40.52%로 가장 높았고, 개인이 32.52%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.94%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 802,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 802,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 802,000원대는 전체 거래의 30%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 779,000원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 779,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 779,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com