[ET투자뉴스]무학_업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어

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업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 24일 오후 1시5분 현재 전일대비 2.34% 오른 17,500원을 기록하고 있는 무학은 지난 1개월간 1.45% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 무학의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가상승률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 무학의 위험을 고려한 수익률은 1.4를 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 음식료품업종의 위험대비수익률인 6.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 무학이 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
삼양식품	3.6%	17.1%	4.7
팜스코	1.6%	2.9%	1.8
무학	1.0%	1.5%	1.4
빙그레	0.9%	4.9%	5.4
남양유업	0.7%	-1.2%	-1.6
코스피	0.6%	1.3%	2.1
음식료품	0.9%	6.0%	6.6

관련종목들 상승 우위, 음식료품업종 +0.82%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 음식료품업종은 0.82% 상승중이다.

빙그레	62,400원 ▲400(+0.65%)	팜스코	12,250원 ▲150(+1.24%)
삼양식품	94,700원 ▲4600(+5.11%)	남양유업	667,000원 ▼1000(-0.15%)

2월21일에 무학 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	534.0억	-1.0억	-61.0억
직전분기 대비	12.2% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	23.7% 감소	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 15.69%로 업종평균 상회. PER은 7.46으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.89로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 무학은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	무학	삼양식품	팜스코	남양유업	빙그레
ROE	12.0	17.3	8.0	1.8	3.8
PER	7.5	20.1	17.5	30.4	30.5
PBR	0.9	3.5	1.4	0.5	1.1
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 4월20일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 61,333주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 40,179주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 21,154주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.08%로 적정수준 최근 한달간 무학의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.08%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.92%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.52%, 외국인 25.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.43%를 보였으며 기관은 21.52%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 65.66%로 가장 높았고, 외국인이 17.88%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.44%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정수준

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루는 약세국면에서 단기적으로 반등이 나오고 있다.

현재주가 근처인 17,550원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 17,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,550원대는 전체 거래의 21.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 17,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 17,550원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 17,550원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 17,550원대의 저항가능성과 17,100원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com