[ET투자뉴스]코스메카코리아, "M&A 로 해외수출…" TRADING BUY-메리츠종금증권

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메리츠종금증권에서 24일 코스메카코리아(241710)에 대해 "M&A 로 해외수출 부진 만회 예상"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 77,000원으로 내놓았다. 메리츠종금증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 77,000원은 직전에 발표된 목표가 67,000원 대비 14.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 코스메카코리아(241710)에 대해 "잉글우드랩 인수를 통한 미국 현지법인 확보로 해외 수출 부진을 만회할 수 있을지 지켜볼 필요가 있겠다. 제이엠솔루션 등 신규 고객사 영입과 미국 현지법인 M&A (잉글우드랩 인수)를 통한 실적 개선 가능성을 감안하여 적정주가를 77,000 원으로 상향한다"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "동사의 1 분기 실적은 매출액 502 억원 (-0.8% YoY) 영업이익 20 억원(-58.3% YoY)을 기록하여 크게 부진할 전망이다. 미국 FDA 규정 변경 이슈로 관련 컨설팅 비용과 인건비, 임차료 등 고정비 부담이 증가한 가운데 해외 수출이 감소하고 중국 현지법인 또한 지난해 상반기 높은 기저와 아모레퍼시픽 등 한국계 고객사향 매출 감소로 부진한 실적이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "2 분기에는 신규 고객사인 제이엠솔루션, VT 코스메틱 등의 폭발적인 성장으로 높은 외형 성장률을 회복할 전망이다. 특히 3 월부터 제이엠솔루션의 지피클럽 선스프레이 오더가 급증하였으며 선스프레이의 경우 원가율이 높고 계절성이 큰 제품으로 지속 여부는 불확실하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 목표주가는 2018년1월 78,000원까지 높아졌다가 2018년2월 67,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 77,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	77,800	84,000	70,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 77,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 84,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180424 TRADING BUY 77,000 20180220 TRADING BUY 67,000 20180219 TRADING BUY 67,000 20180108 매수(신규) 78,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180424 메리츠종금증권 TRADING BUY 77,000 20180424 BNK투자증권 매수(유지) 84,000 20180424 KTB투자증권 매수 83,000 20180423 하나금융투자 매수(상향) 84,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com