[ET투자뉴스]삼성SDI, "하반기 새로운 국면…" 매수(유지)-미래에셋대우

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미래에셋대우에서 24일 삼성SDI(006400)에 대해 "하반기 새로운 국면에 진입"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 270,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 김철중 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 270,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 43.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 미래에셋대우에서 삼성SDI(006400)에 대해 "2018년 하반기는 전 사업 부문에서 성장이 기대된다. 주가 하락 요인으로 작용했던 삼성디스플레이 상반기 실적 우려는 주가에 충분히 반영되었다고 판단된다. 최근 삼성물산 지분 매각 이슈 역시 중장기적으로 투자가 필요한 동사에게 긍정적이라고 판단된다. 중대형 전지의 매출 기여도 증가 및 분기 흑자 전환에 따른 리레이팅이 필요한 시점"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "중대형전지 사업부 하반기 흑자 전환이 기대된다. 전기차용 배터리는 3세대 신규 물량 공급이 2분기부터 시작되며, 신규 설비의 고정비를 점진적으로 상쇄시킬 것으로 예상된다. ESS용 배터리는 공급 부족 상황이다. ESS는 국내 태양광 연계 ESS 관련 수주가 증가하며 전통적 비수기에도 불구하고 2분기 매출 성장이 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "2018년 삼성디스플레이의 매출액은 34.8조원(+1.0% YoY), 영업이익은 4.1조원(-23.0% YoY)을 기록할 것으로 판단된다. 동사의 분기별 지분법 이익은 1분기 280억원 --> 2분기 410억원 --> 3분기 2,021억원 --> 2,086억원으로 증가할 것으로 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 180,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 270,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	251,267	280,000	190,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180424 매수(유지) 270,000 20180124 매수(유지) 270,000 20171101 매수(유지) 270,000 20170901 매수(유지) 240,000 20170808 매수(유지) 210,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180424 미래에셋대우 매수(유지) 270,000 20180423 골든브릿지투자증권 매수(신규) 219,000 20180417 신영증권 매수(유지) 250,000 20180412 신한금융투자 매수(유지) 270,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com