KB증권에서 23일 우리은행(000030)에 대해 "순이자마진 상승 및 비용관리가 실적 호조의 주된 원인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.
KB증권 유승창, 이남석, 이수경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 우리은행(000030)에 대해 "동사의 1Q18 순이자마진은 1.97% (+3bp QoQ, +6bp YoY)를 기록했다. 이는 시장금리 상승과 저원가 자금조달 증가에 따른 영향이 커 향후 우리은행의 순이자마진은 안정적인 상승 추세를 이어갈 전망이다. 우리은행의 1분기 대손비용률 (+0.20%, -28bp QoQ)과 판매관리비용률 (+44%, -14.1%p QoQ)도 개선되며 실적 호조의 원인으로 작용했다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "1Q18 순이익이 시장 컨센서스를 상회한 주된 원인은 대출성장과 순이자마진 개선으로 이자이익 호조세가 이어진 가운데 판매관리비와 대손충당금 전입이 크게 감소한 때문"라고 밝혔다.
한편 "향후 지주사전환 및 높은 배당수익률 (2018년 및 2019년 시가배당수익률 각각 4.2%, 4.6%)도 주가 상승 요인으로 작용할 전망이다. 향후 금호타이어에 대한 대규모 대손충당금이 환입될 경우 추가적인 순이익 전망 및 배당수익률 상승 가능성이 높은 것으로 판단한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년4월 15,500원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 20,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
21,182
24,000
18,000
*최근 분기기준
오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다.
<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180423
매수(유지)
20,000
20180413
매수(상향)
20,000
20180209
HOLD(유지)
20,000
20171027
HOLD(유지)
20,000
20171017
HOLD(유지)
20,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180423
KB증권
매수(유지)
20,000
20180418
신한금융투자
매수(유지)
22,000
20180416
유안타증권
매수(유지)
24,000
20180416
한국투자증권
매수(유지)
22,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
