[ET투자뉴스]한국전력_주가등락폭이 작아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 20일 오전 10시55분 현재 전일대비 3.31% 오른 35,850원을 기록하고 있는 한국전력은 지난 1개월간 12.03% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국전력의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국전력의 위험을 고려한 수익률은 6.6을 기록했는데, 변동성이 가장 컸으나 주가상승률도 매우 높았기때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -0.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국전력이 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국전력	1.8%	12.0%	6.6
한국가스공사	1.8%	7.0%	3.8
삼천리	1.6%	-8.8%	-5.5
지역난방공사	1.6%	-4.5%	-2.7
서울가스	1.1%	-0.6%	-0.5
전기가스업	1.3%	9.6%	7.3
코스피	0.9%	-0.6%	-0.6

관련종목들도 일제히 상승, 전기가스업업종 +2.66%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 전기가스업업종은 2.66% 상승중이다.

삼천리	108,500원 ▲500(+0.46%)	지역난방공사	78,800원 ▲1500(+1.94%)
서울가스	85,200원 ▲100(+0.12%)	한국가스공사	51,200원 ▲400(+0.79%)

증권사 목표주가 42,700원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국전력의 평균 목표주가는 42,700원이다. 현재 주가는 35,850원으로 6,850원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 강승균 에널리스트가 " 전기요금 현실화 움직임, 전일 다가구/다세대주택의 공동설비에 적용되던 전기요금 인상을 결정했으나, 3시간만에 유보, 민원 및 6월 지방선거를 의식한 것으로 판단, 다만 작년 말 정부와 논의를 거쳐 수정된 공급약관을 재수정하기는 힘들 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 48,000원을 제시했고, KB증권의 강성진, 정혜정 에널리스트가 " 원전 이용률 하락의 여파, 1Q18 원전 이용률은 정비 기간 연장 등으로 55%까지 하락했고, 원전 발전량은 전년동기대비 11.9Twh 감소했을 것으로 추정한다. 원전 발전 감소와 전력수요 증가에 대응하기 위해 한국전력은 IPP로부터의 전력구입을 11.7Twh, GENCO의 석탄 및 LNG 발전량을 7.3Twh 각각 늘렸을 것으로 보인다…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 37,000원을 제시했다.

2월13일에 한국전력 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	15조5550.0억	-1,294.0억	-13,468.0억
직전분기 대비	3.9% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	1.8% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.66%로 업종평균 상회. PER은 7.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.3으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국전력은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	한국전력	한국가스공사	지역난방공사	삼천리	서울가스
ROE	4.1	-19.2	4.9	2.3	2.1
PER	7.3	-	10.4	13.6	22.6
PBR	0.3	0.5	0.5	0.3	0.5
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 5일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 6,547,480주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 3,851,634주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 2,695,846주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 한국전력의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 33.55%, 외국인 28.21% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 38.22%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.55%를 보였으며 외국인은 28.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 35.01%로 가장 높았고, 개인이 32.84%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 32.13%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

현재주가 근처인 34,950원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 34,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,950원대는 전체 거래의 16%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 32,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 34,950원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 34,950원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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4월13일 :한국전력공사(주) 대표이사(대표집행임원) 변경(안내공시)


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