[ET투자뉴스]삼성중공업, "착실히 포인트를 쌓…" 매수(유지)-유안타증권

발행일 : 2018-04-20 08:24 업데이트 : 2018-04-20 08:24

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유안타증권에서 20일 삼성중공업(010140)에 대해 "착실히 포인트를 쌓아가는 중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,500원을 내놓았다.

유안타증권 이재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 삼성중공업(010140)에 대해 "동사는 유상증자 이후 시장에 제시했던 수주, 실적, 현금흐름 전망대로 착실히 나아가고 있다. 해양부문에서 노이즈가 있고, 수주도 다소 부진하지만 현재 주가는 우려감이 다소 과하게 반영됐다는 판단이다. 조선섹터의 핵심테마인 수주회복과 선가상승 기대감에는 아직 아무런 변화는 없다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "연간 수주목표 달성 가능성은 여전히 높다. 먼저 상선은 LNG선에 이어 컨테이너선 모멘텀이 살아나고 있다는 점이 긍정적이다. 현대상선, CMA-CGM, MSC 등의 투자계획이 구체화되고 있는데, 3~8,000TEU급 선박의 지속적인 퇴출과 컨테이너 해운시장의 수급개선이 진행중인 점이 선사들의 투자욕구를 자극시키고 있다"라고 밝혔다.

한편 "해양의 경우 당초부터 수주목표 26억불의 상당부분을 하반기로 예상하고 있는 상황으로서, Rosebank, Bonga등 18년말~19년초에 몰려있는 대형 FPSO사업들이 회사의 주 타겟이다. 최근 경쟁사들의 공세적 영업으로 소규모 사업인 요한스버드럽 phase 2(3억불)에서 탈락하긴 했으나, 10여개의 프로젝트풀(19년까지) 내에서 어느정도 보완이 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 15,000원이 고점으로, 반대로 13,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 10,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸었고 또한 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	10,692	12,500	9,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 10,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 12,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 9,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180420	매수(유지)	10,500
20171207	매수(유지)	15,000
20171115	매수(상향)	15,000
20170612	HOLD	13,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180420	유안타증권	매수(유지)	10,500
20180417	현대차투자증권	매수	10,000
20180417	SK증권	중립(유지)	9,000
20180413	삼성증권	매수	10,000