[ET투자뉴스]GS건설, "화려한 부활의 신호…" 매수(유지)-BNK투자증권

발행일 : 2018-04-09 09:26 업데이트 : 2018-04-09 09:26

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BNK투자증권에서 9일 GS건설(006360)에 대해 "화려한 부활의 신호탄을 쏘아 올리다!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 45,000원으로 내놓았다.

BNK투자증권 이선일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 45,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 GS건설(006360)에 대해 "PER, PBR 그리고 수주잔고 대비 시총 배수 등 모든 Valuation 지표에서 주요 건설사 중 가장 저평가된 상태다. 해외부실의 영향이 그만큼 컸다는 의미다. 저평가 요인이 사라지는 순간 Valuation 매력이 급부상할 것"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "2018년 1분기 놀라운 실적의 주 요인은 해외부문의 정상화이다. 작년에만 분기 평균 1,200억원 정도 발생했던 해외부문의 추가 부실이 이번에는 발생하지 않았다. 게다가 1,800억원 규모의 클레임 제기에 의한 Change Order(계약금액 증액)가 성사되면서 그만큼 환입 효과가 발생했다"라고 밝혔다.

한편 "이번 실적에서 무엇보다 중요한 사실은 반복적으로 발생하던 해외 부실이 거의 종료됐다는 점이다. 문제 현장들에서 클레임이 타결됐다는 것은 발주처와 프로젝트 정산 협상에 성공하고 있다는 의미. 시장에서 가장 원하고 있는 바로 해외 발 불확실성이 드디어 종착역에 다다랐다는 신호"라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년5월 50,000원까지 높아졌다가 2017년11월 42,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 45,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	39,906	48,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 48,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180409	매수(유지)	45,000
20180228	매수(유지)	45,000
20180122	매수(유지)	42,000
20171206	매수(유지)	42,000
20171101	매수(유지)	42,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180409	BNK투자증권	매수(유지)	45,000
20180409	삼성증권	매수	42,000
20180409	미래에셋대우	매수(유지)	48,000
20180409	KB증권	매수(상향)	40,500