[ET투자뉴스]한국항공우주, "MRO사업 확정은 …" HOLD(유지)-케이프투자증권

발행일 : 2018-04-04 10:14 업데이트 : 2018-04-04 10:14

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케이프투자증권에서 4일 한국항공우주(047810)에 대해 "MRO사업 확정은 OK, 남은 것은 해외수주와 경영효율화"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.

케이프투자증권 최진명 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 케이프투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

케이프투자증권에서 내놓은 의견에 따르면 한국항공우주의 1분기 예상실적은 매출액 5,450억원으로 전년동기와 비교해서 -23.44% 감소, 영업이익은 360억원으로 -63.16% 감소, 그리고 당기순이익은 190억원으로 -48.77%정도의 감소가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 17.8%증가, 영업이익 -139.9%감소, 그리고 당기순이익은 -117.17%가 감소할 것으로 예측된다.

씽크풀 리서치센터가 집계한 마켓 컨센서스에 따르면 이번분기 예상실적 범위는 매출액 4,780억원 ~ 5,780억원, 영업이익 50억원 ~ 518억원, 당기순이익 -60억원 ~ 380억원으로 각각 집계되었는데, 케이프투자증권의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 영업이익을 13.21% 높게 예상하고 있어서 향후 수익성을 시장의견보다 비교적 높게 기대하고 있는 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

케이프투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년4월 83,600원까지 높아졌다가 2018년1월 51,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 54,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 뚜렷하게 감소했는데, 동기간 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되어서 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 성장성 축소가 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	60,125	70,000	48,000

*최근 분기기준

오늘 케이프투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 54,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다.

<케이프투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180404	HOLD(유지)	54,000
20180110	HOLD(유지)	51,500
20171129	HOLD(하향)	52,000
20170720	매수(유지)	67,400
20170427	매수(유지)	83,600

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180404	케이프투자증권	HOLD(유지)	54,000
20180402	키움증권	매수(신규)	63,000
20180320	BNK투자증권	매수(신규)	70,000
20180306	유진투자증권	매수(유지)	59,000