[ET투자뉴스]파라다이스, "일본인 VIP 수혜…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2018-04-04 08:56 업데이트 : 2018-04-04 08:56

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신한금융투자에서 4일 파라다이스(034230)에 대해 "일본인 VIP 수혜주로 변신?"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

신한금융투자 성준원, 강수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 파라다이스(034230)에 대해 "1분기 Drop이 좋았던 이유는 워커힐점을 방문한 일본인 VIP(2월 대비 Drop액이 2배나 증가함) 때문이었다. 전체 Drop에서 일본인 VIP 비중은 2월에 36.9%였는데 3월에는 42.5%(2011년 이후 최대)로 급격히 올라갔다. 이례적이라서 향후 일본 VIP Drop 급등세가 지속된다고 보기는 힘들다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "동사의 1분기 연결 매출액은 1,814억원(+27.4% YoY), 카지노 매출액은 1,491억원(+19.6% YoY, -4.6% QoQ), 연결 영업이익은 61억원(흑전, 컨센서스는 110억원), 파라다이스시티 영업이익은 -39억원(적자지속)으로 예상된다. 18년 연결 영업이익은 593억원(흑전, 컨센서스는 818억원)으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "중국인 VIP와 Mass 고객 회복이 힘든 상황에서도 일본인 VIP를 통한 Drop 성장을 시현, 연결 영업이익 방향성은 턴어라운드(17년 -304억원 --> 18년 593억원), 중국인 단체 여행객이 증가하면 Drop에서의 전체 Mass 비중이 현재 15%에서 20%로 상향될 가능성 등으로 ‘매수’를 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 18,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년12월 32,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 27,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(M)	매수(유지)
목표주가	29,000	32,000	27,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 27,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY(M)'에 목표주가 32,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180404	매수(유지)	27,000
20180307	매수(유지)	27,000
20180208	매수(유지)	30,000
20180108	매수(유지)	30,000
20171206	매수(유지)	32,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180404	신한금융투자	매수(유지)	27,000
20180403	이베스트투자증권	매수(유지)	30,000
20180307	한국투자증권	매수(유지)	27,000
20180212	현대차투자증권	매수	28,000