[ET투자뉴스]삼성전자, "1Q18 영업이익 …" 매수(유지)-하이투자증권

발행일 : 2018-03-30 12:08 업데이트 : 2018-03-30 12:08

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하이투자증권에서 30일 삼성전자(005930)에 대해 "1Q18 영업이익 14.6조원 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 3,000,000원으로 내놓았다.

하이투자증권 송명섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 3,000,000원은 직전에 발표된 목표가 3,200,000원 대비 -6.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 삼성전자(005930)에 대해 "1Q18 동사 실적에서 가장 악화된 곳은 DP 부문일 것으로 보인다. 4Q17 이후의 아이폰X 판매 부진으로 쌓인 재고의 소진과 스마트폰 시장 둔화가 겹치며 AMOLED 부문 영업이익이 대폭 축소될 전망이다. 또한 LCD 가격의 하락이 지속되며 중대형 LCD 부문에서는 소폭의 영업적자가 발생할 가능성도 있다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "동사의 2Q18 영업이익은 15.7조원으로 1Q18 대비 7% 증가할 것으로 예상된다. 2Q18에는 NAND ASP 낙폭이 확대되고 DRAM ASP의 인상도 소폭에 그칠 것이나 기저 효과에 따라 DRAM, NAND 출하량 증가율이 크게 상승할 것으로 보인다. 2Q18 반도체 부문 영업이익은 11.5조원으로 전분기 대비 6% 상승할 전망"라고 밝혔다.

한편 "당사가 1Q18 실적 양호, 2Q18 실적 개선을 예상하면서도 동사에 대한 적정주가를 소폭 하향한 것은 지난 4Q17 이후의 스마트폰, PC 출하 부진이 올해들어 더욱 심화되고 있어 향후 반도체 수요에 불확실성이 발생할 가능성이 있기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하이투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 2,500,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년11월 3,400,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 3,000,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	3,321,500	3,800,000	3,000,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 3,000,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 3,800,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 3,000,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180330	매수(유지)	3,000,000
20180201	매수(유지)	3,200,000
20180110	매수(유지)	3,200,000
20171221	매수(유지)	3,300,000
20171120	매수(유지)	3,400,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180330	하이투자증권	매수(유지)	3,000,000
20180330	한국투자증권	매수(유지)	3,100,000
20180330	KB증권	매수(유지)	3,000,000
20180329	하나금융투자	매수	3,200,000