[ET투자뉴스]LG이노텍, "상저하고 이익패턴 …" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2018-03-30 08:36 업데이트 : 2018-03-30 08:36

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KB증권에서 30일 LG이노텍(011070)에 대해 "상저하고 이익패턴 전망, 2분기 실적 저점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원, 황고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG이노텍(011070)에 대해 "북미 고객사의 부품 주문 감소는 상반기 지속될 것으로 전망되어 분기 실적은 2분기에 저점 확인이 예상된다. 다만 북미 전략 거래선의 하반기 신형 모델은 6~7월부터 부품 생산이 시작될 것으로 추정되어 2분기 말부터 동사의 실적 개선이 시작될 전망"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2018년 매출액과 영업이익은 각각 전년대비 7%, 20% 증가한 8.1조원, 3,555억원 (영업이익률 4.4%)으로 추정되고 상, 하반기 영업이익 비중은 북미 거래선의 신제품 효과로 각각 9% (328억원), 91% (3,227억원)로 예상되어 뚜렷한 상저하고 이익패턴이 전망된다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 1분기 매출은 전년대비 5% 증가한 1.7조원으로 예상되지만 영업이익은 북미 전략 거래선의 스마트 폰 판매부진 영향에 따른 광학솔루션 및 기판매출 감소로 전년대비 54% 감소한 305억원으로 추정되어 컨센서스 영업이익 (650억원)을 하회할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 140,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년10월 220,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 160,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	177,235	210,000	145,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 리딩투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 145,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180330	매수(유지)	160,000
20180124	매수(유지)	178,000
20171219	매수(유지)	220,000
20171117	매수(유지)	220,000
20171026	매수(유지)	220,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180330	KB증권	매수(유지)	160,000
20180329	이베스트투자증권	매수(유지)	160,000
20180327	유진투자증권	매수(유지)	170,000
20180320	현대차투자증권	매수	180,000