[ET투자뉴스]고려아연_거래비중 기관 34.72%, 외국인 49.79%

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업종평균과 비교해서 변동성대비 수익률은 낮은 편 27일 오전 11시25분 현재 전일대비 1.47% 오른 482,500원을 기록하고 있는 고려아연은 지난 1개월간 6.76% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 고려아연의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 고려아연의 위험을 고려한 수익률은 -5.6을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 -3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 고려아연이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
동국제강	2.6%	-4.2%	-1.6
POSCO	2.6%	-5.9%	-2.2
현대제철	1.6%	-3.4%	-2.1
영풍	1.2%	-11.3%	-9.4
고려아연	1.2%	-6.8%	-5.6
코스피	1.0%	-0.1%	-0.1
철강금속	1.8%	-5.5%	-3.0

관련종목들도 일제히 상승, 철강금속업종 +2.44%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 철강금속업종은 2.44% 상승중이다.

POSCO	341,000원 ▲13000(+3.96%)	영풍	918,000원 ▲1000(+0.11%)
동국제강	10,350원 ▲250(+2.48%)	현대제철	51,100원 ▲500(+0.99%)

증권사 목표주가 621,100원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 고려아연의 평균 목표주가는 621,100원이다. 현재 주가는 482,500원으로 138,600원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 NH투자증권의 변종만 에널리스트가 " 2018년 아연과 연정광에 대한 제련(TC)∙정련(RC)수수료 하락은 예상되던 이슈, 2018년 아연과 연정광에 대한 제련(TC)∙정련(RC)수수료 하락은 예상되던 이슈이므로, 주가 하락 요인은 아니라고 판단. 제련∙정련수수료 수입이 감소하는 부분이 있지만 금속가격 상승과 원가절감 투자에 따른 이익 증가가 더 클 것으로 예상하기 때문…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 650,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 이재광 에널리스트가 " 연 제련수수료 하락은 연 정광 공급 부족하기 때문, 신규광산(Dugald River, Gamsberg 및 New Century) 가동으로 정광 수급이 완화될 것으로 기대되는 아연과는 달리 연정광은 신규 공급이 제한적으로 알려져 올해도 수급이 타이트할 가능성이 높다. 정광 공급 부족으로 중국 현물 연 제련수수료는 낮은 수준 유지 중, 이로 인해 주요 제련사들은 정련 연 생산을 늘리기 어려운 상황…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 630,000원을 제시했다.

2월6일에 고려아연 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조7342.0억	2,228.0억	1,522.0억
직전분기 대비	7.3% 증가	18.9% 증가	2.4% 증가
전년동기 대비	25.0% 증가	5.7% 증가	4.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.12%로 업종평균 상회. PER은 14.23으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.53임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 고려아연은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	고려아연	동국제강	POSCO	현대제철	영풍
ROE	10.8	-8.4	5.1	4.6	6.5
PER	14.2	-	12.2	8.7	8.2
PBR	1.5	0.4	0.6	0.4	0.5
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 44,589주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 13,015주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 57,604주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 고려아연의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.78%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.72%, 외국인 49.79% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 49.79%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.72%를 보였으며 개인은 15.48%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 39.31%로 가장 높았고, 외국인이 39.07%로 그 뒤를 이었다. 개인은 21.6%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 522,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 522,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 522,000원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 516,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 516,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 516,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

3월23일 :고려아연(주) 정기주주총회결과


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