[ET투자뉴스]SK하이닉스, "공급 초과는 과도한…" BUY(INITIATE)-토러스투자증

발행일 : 2018-03-22 11:15 업데이트 : 2018-03-22 11:15

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토러스투자증권에서 22일 SK하이닉스(000660)에 대해 "공급 초과는 과도한 우려, 반도체 슈퍼사이클진입 가시화"라며 투자의견을 'BUY(INITIATE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.

토러스투자증권 전상용, 이왕진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(INITIATE)'의견은 토러스투자증권에서 10개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(INITIATE)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

토러스투자증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "중소형 IT제품 시장이 성숙기에 들어간 현 국면에, 자동차의 전장화 및 IoT(사물인터넷)의 범용화, 세계 주요 자동차회사들의 전기차화, Smart City, 자율주행 등으로 인한 Server용 메모리 수요 증대 등이 새로운 견인 역할을 할 전망"라고 분석했다.

또한 토러스투자증권에서 "동사의 2018 예상 매출액은 38.3조원 (yoy +27.5%), 영업이익은 19.5조원(yoy +42.1%)로 2017년에 이어 사상 최대를 기록할 것으로 전망된다. 이러한 주요 원인으로는 하이퍼스케일 데이터 센터의 성장성과 글로벌 대규모 CAPEX 증가에 따라 과잉 공급을 예상하는 컨센서스와는 달리 공급부족은 지속될 것으로 보이기 때문"라고 밝혔다.

한편 "향후 클라우딩 및 데이터 트래픽이 급증하는 5G가 도래함에 따라 고정비와 같은 반도체의 수요는 지속적으로 증가할 수밖에 없는 구조이다. 따라서 글로벌 점유율 3위(6.2%)인 동사는 기술적 우위로 견조한 우상향 성장을 그려나갈 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

토러스투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 72,000원이 고점으로, 반대로 66,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 115,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	103,238	120,000	80,000

*최근 분기기준

오늘 토러스투자증권에서 발표된 'BUY(INITIATE)'의견 및 목표주가 115,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

<토러스투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180322	BUY(INITIATE)	115,000
20170502	매수(상향)	72,000
20170320	매수(유지)	66,000
20170221	BUY(INITIATE)	66,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180322	토러스투자증권	BUY(INITIATE)	115,000
20180322	유안타증권	HOLD(M)	92,000
20180320	현대차투자증권	매수	105,000
20180316	삼성증권	HOLD	90,000