[ET투자뉴스]대한유화_거래비중 기관 44.24%, 외국인 20.5%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 20일 오후 2시20분 현재 전일대비 2.28% 오른 292,000원을 기록하고 있는 대한유화는 지난 1개월간 10.7% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한유화의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 대한유화의 위험을 고려한 수익률은 -4.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 2.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한유화가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국콜마	3.1%	3.6%	1.1
롯데정밀화학	3.1%	2.0%	0.6
금호석유	2.9%	-0.1%	0.1
대한유화	2.4%	-10.7%	-4.4
코오롱인더	1.3%	-7.2%	-5.5
화학	1.2%	2.8%	2.3
코스피	0.8%	2.0%	2.5

관련종목들은 일제히 하락, 화학업종 -0.59%

이 시각 현재 관련종목들이 일제히 하락하고 있는 가운데 화학업종은 0.59% 하락중이다.

롯데정밀화학	72,700원 ▼1600(-2.15%)	한국콜마	79,900원 ▼800(-0.99%)
금호석유	91,000원 ▼1000(-1.09%)	코오롱인더	67,900원 ▼200(-0.29%)

증권사 목표주가 426,600원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한유화의 평균 목표주가는 426,600원이다. 현재 주가는 292,000원으로 134,600원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 키움증권의 이동욱, 이창희 에널리스트가 " 에틸렌, 계획이 아닌 유효 생산능력 확대를 고려하자, 동사의 C2/C3 등 기초유분부문은 올해 높은 수익성을 유지할 것으로 예상된다. 또한 외부 판매량이 커진 벤젠도 올해 수요 증가가 공급을 상회할 것으로 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 450,000원을 제시했고, 메리츠종금증권의 노우호, 이민영 에널리스트가 " 18년 화학 업황 강세와 증설의 결과물이 도출될 원년의 해, 17.6 80 만톤으로 증설이 완료된 동사의 크래커는 현재 100% 정상가동 중이다. 대형화에 따른 비용절감이 큰 장치산업의 특수성으로, 18 년 규모의 경제를 통한 비용 감소와 이익 성장이 예상된다. 18 년 연간 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 47%, 87% 증가한 2.6 조원과 5,330 억원을 전망한다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 400,000원을 제시했다.

2월20일에 대한유화 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	5,952.0억	1,041.0억	760.0억
직전분기 대비	13.2% 증가	24.2% 증가	14.3% 증가
전년동기 대비	36.3% 증가	6.5% 증가	2.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 17.14%로 업종평균 상회. PER은 8.52로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.32임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한유화는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	대한유화	한국콜마	롯데정밀화학	코오롱인더	금호석유
ROE	15.5	17.0	7.1	6.2	7.4
PER	8.5	31.3	22.6	12.8	20.4
PBR	1.3	5.3	1.6	0.8	1.5
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 기관이 2,158주를 순매수했고, 외국인은 1,517주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 70,927주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 128,522주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 199,449주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.72%로 적정수준 최근 한달간 대한유화의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.72%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.1%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 44.24%, 외국인 20.5% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 44.24%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 35.24%를 보였으며 외국인은 20.5%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 39.18%로 가장 높았고, 개인이 38.91%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.9%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

주요 매물구간인 323,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 323,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 323,000원대는 전체 거래의 17.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 314,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 314,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 314,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com