[ET투자뉴스]두산_관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아

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관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 15일 오후 12시5분 현재 전일대비 2.87% 하락하면서 101,500원을 기록하고 있는 두산은 지난 1개월간 10.57% 하락했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 두산의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 6.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
더존비즈온	3.9%	19.4%	4.9
삼성엔지니어링	3.4%	17.9%	5.2
두산	2.5%	-10.6%	-4.2
제일기획	1.9%	-3.8%	-2.0
녹십자홀딩스	1.7%	10.6%	6.2
서비스업	1.1%	4.5%	4.0
코스피	0.8%	5.1%	6.3

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.65%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 0.65% 상승하고 있다.

제일기획	18,850원 0 (0.00%)	더존비즈온	58,500원 ▼1500(-2.50%)
삼성엔지니어링	17,100원 ▲100(+0.59%)	녹십자홀딩스	42,250원 ▼200(-0.47%)

증권사 목표주가 169,000원, 현재주가 대비 66% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산의 평균 목표주가는 169,000원이다. 현재 주가는 101,500원으로 67,500원(66%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 IBK투자증권의 김장원 에널리스트가 " 과도하다고 판단될 때가 변곡점, 1분기 실적에서 자체사업의 양호한 실적 흐름과 소송 대상자인 두산인프라코어도 전방산업의 업황 개선으로 실적 기대감이 높아 주가는 반등 가능성이 높다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 155,000원을 제시했고, 하나금융투자의 오진원, 박은규 에널리스트가 " 주가 반등시점 진입, 자체사업 실적 불확실성이 핵심인데, 시장 우려와는 달리 1분기 실적은 전년 대비 성장을 나타낼 것으로 예상된다. 시장의 우려 대비 자체사업 실적은 견조하고 코스피 중형주 편입에 따른 수급 개선 또한 예상된다는 점에서 매수 적기라 판단한다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 170,000원을 제시했다.

2월8일에 두산 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4조6564.0억	2,636.0억	-522.0억
직전분기 대비	9.5% 증가	0.8% 증가	적자반전
전년동기 대비	3.0% 감소	53.0% 증가	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.14%로 업종평균 상회. PBR은 0.25로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	두산	더존비즈온	삼성엔지니어링	녹십자홀딩스	제일기획
ROE	-4.8	21.5	-1.2	5.6	13.8
PER	-	48.2	-	24.6	18.4
PBR	0.3	10.4	3.3	1.4	2.5
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 51,699주를 순매도했고, 기관도 매도 우위를 보이면서 146,782주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 198,481주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 최근 한달간 두산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.82%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.8%, 외국인 18.77% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 40.8%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 40.42%를 보였으며 외국인은 18.77%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 40.88%로 가장 높았고, 개인이 40.39%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 18.71%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

주요 매물구간인 114,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 114,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 114,000원대는 전체 거래의 20.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 117,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 114,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 114,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

3월14일 :(주)두산 단일판매ㆍ공급계약 해지(자회사의 주요경영사항)
3월13일 :(주)두산 회사합병 결정(자회사의 주요경영사항)
3월13일 :(주)두산 투자판단 관련 주요경영사항(두산엔진 주식 매각 결정)(자회사의 주요경영사항)


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