DB금융투자에서 14일 기아차(000270)에 대해 "1Q18, 시장기대치 하회 예상"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.
DB금융투자 김평모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.7%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
DB금융투자에서 기아차(000270)에 대해 "미국 내 1~2월 평균 인센티브는 $3,831(+23.7%YoY)로 세단 부문 부진에 의한 판매 감소 및 비용 증가가 18년에도 지속되고 있다. 같은 기간 연결 기준 도매 판매는 35만대(+0.8%YoY)로 증가했지만 원화 강세 및 비용 증가에 의한 실적 부진은 18년까지 계속될 전망"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "동사의 1월말 기준 미국 재고는 5.1개월(17년 2월 4.7개월) 수준을 유지하고 있다. 재고 감소 노력에도 불구하고 2~4월 판매 전망이 낮아 전년 대비 높은 재고를 이어갔다. 1~2월 누적 도매 판매 역시 전년 동기 대비 14% 감소한 8.2만대 수준에 그치고 있어 기아차의 미국 내 판매 부진은 2Q18까지 지속될 것으로 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "중국 로컬 업체들의 차량과 가격차이를 5~10% 수준까지 낮춘 SUV 신차가 4월(C세그)과 3Q18(A세그)에 1대씩 출시되며 연말로 갈수록 뚜렷한 회복세를 보여줄 것으로 예상된다. 판매 회복과 기존 부품들의 단가 인하 및 중국 로컬 업체 부품 적용 확대 등의 원가 절감 노력으로 18년에 동풍열달기아는 손익분기점을 상회할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(신규)
HOLD
목표주가
40,158
45,000
32,000
*최근 분기기준
오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.
<DB금융투자 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180314
HOLD(유지)
32,000
20180126
HOLD(유지)
39,000
20171120
HOLD(유지)
39,000
20171030
HOLD(유지)
39,000
20170728
HOLD(유지)
39,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180314
DB금융투자
HOLD(유지)
32,000
20180220
한국투자증권
매수(유지)
40,000
20180205
부국증권
매수(상향)
43,000
20180129
KB증권
매수(유지)
45,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
