[ET투자뉴스]한화테크윈_주요 매물구간인 38,900원선이 저항대로 작용

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위험대비 수익률 -4.3으로 상위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 26일 오후 12시5분 현재 전일대비 5.84% 오른 29,900원을 기록하고 있는 한화테크윈은 지난 1개월간 10.48% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화테크윈의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 한화테크윈의 위험을 고려한 수익률은 -4.3을 기록했는데, 주가는 약세를 보이고 있지만 위험대비 수익률은 상위권에 머물러 있다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -2.9보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화테크윈이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
에스엘	3.6%	-17.9%	-4.9
현대미포조선	3.0%	-0.9%	-0.3
한화테크윈	2.4%	-10.5%	-4.3
현대위아	1.9%	-12.2%	-6.4
현대로템	1.6%	-9.9%	-6.1
운수장비	1.6%	-3.6%	-2.2
코스피	1.1%	-3.2%	-2.9

관련종목들 혼조세, 운수장비업종 +0.85%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수장비업종은 0.85% 상승중이다.

현대위아	57,600원 ▲200(+0.35%)	에스엘	24,050원 ▼600(-2.43%)
현대미포조선	109,000원 ▲2000(+1.87%)	현대로템	15,450원 ▼50(-0.32%)

증권사 목표주가 38,000원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화테크윈의 평균 목표주가는 38,000원이다. 현재 주가는 29,900원으로 8,100원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 조철희 에널리스트가 " 낮아진 눈높이, CCTV사업부의 늦어지는 실적개선과 당초 예상대비 RSP 관련 비용이 늘어나 올해 영업이익 추정치를 48%(약 600억원) 낮췄다. 새롭게 산출한 목표주가가 현재 주가 대비 높고, 분기 실적 및 세무조사 관련 risk는 마무리돼 투자의견 매수를 유지한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 38,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 박원재, 유승호 에널리스트가 " 빛 바랜 방산 수출, 문제는 감시카메라(CCTV)와 항공기 엔진/부품 사업이다. 감시카메라는 구조 조정 효과를 기대하였으나, 수출 부진이 계속되며 실적 개선이 지연되고 있다. 항공기 엔진/부품도 RSP(Revenue & Risk Sharing Program) 비용의 영향으로 부진한 상태이다. 4Q18에만 286억원이 발생하였다. 연간 누적으로는 478억원이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 37,400원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.74%로 업종평균 하회. PER은 14.99로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.67로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화테크윈은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한화테크윈	현대로템	에스엘	현대위아	현대미포조선
ROE	4.4	2.2	12.2	2.4	8.0
PER	15.0	39.0	7.0	19.7	10.2
PBR	0.7	0.9	0.9	0.5	0.8
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 4일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 1,396,019주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 293,167주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,689,186주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.04%로 적정수준 최근 한달간 한화테크윈의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.04%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.76%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 25.89% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.56%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.89%를 보였으며 기관은 9.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 62.05%로 가장 높았고, 외국인이 24.29%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.64%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 38,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 38,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 38,900원대는 전체 거래의 18.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 37,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 37,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 37,200원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

2월23일 :한화테크윈(주) 주주총회소집결의
2월23일 :한화테크윈(주) 주식 소각 결정
2월23일 :한화테크윈(주) 자기주식 취득 결정
2월23일 :한화테크윈(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)


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