[ET투자뉴스]롯데케미칼, "본격적 리레이팅 기…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2018-02-26 09:51 업데이트 : 2018-02-26 09:51

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미래에셋대우에서 26일 롯데케미칼(011170)에 대해 "본격적 리레이팅 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 670,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 박연주, 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 670,000원은 직전에 발표된 목표가 600,000원 대비 11.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "특히 부타디엔은 아직 스프레드의 레벨이 낮아 합성고무 재고가 완화되면 스프레드가 확대될 여력이 높다. 이로 인해 롯데케미칼이 16년 이후 받아온 밸류에이션 할인 요인이 완화되고 18년에는 본격적 리레이팅이 기대된다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "지난 수년간 지속적으로 우려했던 에탄 크래커는 가동 시기 지연과 중국 수요의 추가 성장으로 큰 영향이 없을 확률이 높아졌고, 따라서 20년까지 PE 시황 호조가 지속될 것으로 예상한다. MEG, 부타디엔, SM, ABS 등 비 PE 제품군은 제한적 증설과 지속적 수요 성장으로 시간이 지남에 따라 추가적으로 개선될 전망"라고 밝혔다.

한편 "일부 우려와 달리 PE의 경우 신규설비 가동이 지연되고 중국 수요가 견조해 오히려 스프레드가 확대되었고, MEG 역시 중국의 폐PET 수입 금지 영향과 타이트한 공급을 바탕으로 스프레드가 크게 개선되었기 때문에 동사의 1분기 영업이익은 7,780억원으로 컨센서스보다 빠르게 개선될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	554,375	700,000	410,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 670,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 20.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 700,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 410,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180226	매수(유지)	670,000
20180209	매수	600,000
20180108	매수(유지)	600,000
20171122	매수(유지)	600,000
20171031	매수(유지)	600,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180226	미래에셋대우	매수(유지)	670,000
20180212	한화투자증권	매수(유지)	560,000
20180209	신영증권	매수(유지)	580,000
20180209	교보증권	매수(유지)	530,000