[ET투자뉴스]롯데푸드, "2018년 완만한 …" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2018-02-22 09:02 업데이트 : 2018-02-22 09:02

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KB증권에서 22일 롯데푸드(002270)에 대해 "2018년 완만한 실적 개선 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 700,000원을 내놓았다.

KB증권 박애란, 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 롯데푸드(002270)에 대해 "동사의 2018년 실적은 매출액 1조 8,964억원 (+4.3% YoY)과 영업이익 731억원 (+12.1% YoY, 영업이익률 3.9%)으로 추정된다. 평택 식품공장 투자에 대한 초기 비용 부담, 돈육가격 상승에 따른 육가공 원가 부담, 중국 조제분유 수출 급감 등으로 부진했던 2017년 실적보다 개선될 전망"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "육가공부문은 지난해 하반기부터 수입 돈가 상승의 제품가격 전가가 지연된 가운데 최근 미국 돈가 상승 (4Q17 평균 +12.3% YoY), 국내산 후지가격 강세 (4Q17 평균 +22.7% YoY) 등이 수익성 회복을 제한할 것으로 보인다. 2018년 유가공 및 육가공 영업이익은 전년대비 각각 25.4%, 148.2% 증가하나 기저효과 영향이 크고 영업이익비중은 4.3%, 8.0%에 그칠 전망"라고 밝혔다.

한편 "Cash Cow인 유지 및 빙과부문 실적이 견조한 가운데 롯데후레시델리카의 편의식품 고성장에 따라 평택 공장 비용 부담이 완화될 것이다. 롯데후레시델리카의 2018년 예상 매출액은 1,849억원으로 전년대비 20.0% 증가하고, 2017년 손익분기점에 그쳤던 영업이익률도 1.5%로 회복될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년5월 800,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 700,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	743,750	800,000	700,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 700,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 800,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 700,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180222	매수(유지)	700,000
20170821	매수	700,000
20170802	매수(유지)	750,000
20170720	매수(유지)	750,000
20170531	매수(유지)	800,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180222	KB증권	매수(유지)	700,000
20180219	BNK투자증권	매수(유지)	750,000
20180219	미래에셋대우	매수(유지)	800,000
20180124	DB금융투자	매수(유지)	760,000