[ET투자뉴스]한미약품, "BTK 저해제 임상…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2018-02-19 08:46 업데이트 : 2018-02-19 08:46

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KB증권에서 19일 한미약품(128940)에 대해 "BTK 저해제 임상 중단: 미래를 보자"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 600,000원을 내놓았다.

KB증권 서근희, 이지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 낮아지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 한미약품(128940)에 대해 "글로벌 제약사의 BTK 저해제 개발 동향을 확인해보면 HM71224에 대해 다른 적응증으로 임상이 재개될 가능성이 높다. 임상이 재개되면 새로운 가치가 더해지면서 주가가 반전될 수 있고, HM71224 외의 R&D 모멘텀은 여전히 유효하다고 판단되어 투자의견은 Buy를 유지한다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "지난 14일, 한미약품은 일라이 릴리에 기술 수출한 HM71224의 임상 시험이 중단되었다고 공시했다. HM71224의 류마티스 관절염 치료제로서의 가치는 제외했으나 계약이 반환된 것이 아니라 또 다른 적응증에 대한 치료제 (혈액암 또는 루푸스 등)로 개발될 가능성이 남아있기 때문에 잔존 마일스톤 가치는 변경하지 않았다"라고 밝혔다.

한편 "애브비, 아스트라제네카, 머크, 길리어드사이언스 등 글로벌 제약사는 혈액암, 자가면역질환 치료제 분야에서 BTK 저해제 개발이 진전되고 있기 때문에 일라이 릴리 또한 혈액암, 루푸스 등 새로운 적응증으로 HM71224에 대해 임상 2상을 개시할 가능성이 높다고 판단된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 290,000원이 저점으로 제시된 이후 2018년1월 670,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 600,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(신규)
목표주가	664,375	770,000	450,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 600,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 770,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 450,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180219	매수(유지)	600,000
20180130	매수(유지)	670,000
20171110	매수(유지)	600,000
20171103	매수	600,000
20171020	HOLD(유지)	500,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180219	KB증권	매수(유지)	600,000
20180207	대신증권	매수(유지)	720,000
20180206	하나금융투자	매수	770,000
20180206	삼성증권	매수	700,000