NH투자증권에서 14일 오리온(271560)에 대해 "중국發 실적 쇼크"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 110,000원으로 내놓았다.
NH투자증권 한국희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 110,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가에 대비해서 대체적으로 적정선에 머물고 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
NH투자증권에서 오리온(271560)에 대해 "중국 제과 부문의 매출 회복 지연(1,981억원, -43% y-y)과 영업적자(222억원) 전환이 4분기 전사 실적 부진의 주요인. 18년 춘절 시차(17년 춘절 매출은 16년 4분기에 발생, 18년 춘절 매출은 18년 1분기 예정)에 따른 매출 공백 400억원을 감안하더라도 판매 접점에서의 y-y 매출 감소 폭이 약 15%에 이를 것"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "2018년 연결 매출액과 영업이익은 각각 2조696억원(+6.5% y-y)과 2,546억원(+46.0% y-y)으로 전망된다. 실적 회복의 핵심인 중국 매출액과 영업이익은 각각 1조100억원(+17.0% y-y)과 1,072억원(+403.4% y-y)으로 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "동사는 2018년 중국에서 공격적인 신제품 출시와 바뀐 채널 전략으로 성장성 회복에 집중할 것. 영업 레버리지 경험이 가능하나, 가격 결정력 및 재고 콘트롤 위임에 따른 브랜드력 훼손 위험 존재. 전략적 변화의 결과를 당분간 관망할 필요가 있다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
목표주가는 2017년8월 91,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 110,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 높아진 후에 이번에 다시 하향조정되었는데, 이번의 가격조정폭은 다소 크지 않은 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(상향)
HOLD(유지)
목표주가
135,692
160,000
100,000
*최근 분기기준
오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.
<NH투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180214
HOLD(유지)
110,000
20180110
HOLD(유지)
110,000
20171117
HOLD(유지)
110,000
20170818
HOLD(신규)
91,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180214
NH투자증권
HOLD(유지)
110,000
20180214
한국투자증권
매수(유지)
140,000
20180214
삼성증권
매수
135,000
20180214
미래에셋대우
매수(유지)
150,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
