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| 삼성증권에서 7일 넷마블게임즈(251270)에 대해 "밸류에이션 프리미엄 축소 구간"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다. 삼성증권 오동환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing 삼성증권에서 넷마블게임즈(251270)에 대해 "신작에 대한 기대감이 이익 추정에 상당부분 반영되어 있어 추가적인 신작 출시 지연과 흥행 부진 발생 시 현재의 밸류에이션 프리미엄은 축소가 불가피할 전망. 올해 EPS 추정치 하향을 반영하여 목표주가를 기존 18만원에서 16만원(2018년 EPS에 목표 P/E 25.5배 적용)으로 11.1% 하향하며 기존의 HOLD 투자의견을 유지한다"라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "회사는 올해에도 IP 위주의 신작 개발과 일본/북미/중국을 타겟팅하는 현지화, AI 기술 활용, 스팀 및 콘솔로의 플랫폼 확대를 통한 성장 전략을 강조. 이는 시장 변화를 정확히 파악하여 게임 트렌드를 리드해나가는 적합한 전략 방향이라고 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "올해 이익 추정의 상당치를 담당하는 레볼루션의 중국 매출은 판호 발급 시점에 따라 높은 불확실성이 존재한다. 개발 인력의 충원과 해외 마케팅 확대로 영업 비용 역시 지속적인 상승 추세에 있어 올해 시장이 기대하는 9,000억원 수준의 영업이익 달성은 쉽지 않을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 180,000원이 고점으로, 반대로 170,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 160,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 213,250 | 250,000 | 160,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 160,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | ||||||||||||||||||||
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| <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||
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