KB증권에서 6일 SK텔레콤(017670)에 대해 "IPTV는 좋지만 무선사업과 SK플래닛이 아쉬운 실적"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 290,000원을 내놓았다.
KB증권 김준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "2018년 기준 IPTV 매출액은 1.23조원 (+20.6% YoY)으로 예상한다. IPTV 가입자 증가가 지속될 것으로 예상되는 가운데 유료컨텐츠 매출 상승 및 홈쇼핑송출수수료 협상 등에 따라 견조한 매출액 성장이 예상되기 때문이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "동사의 2018년 무선사업은 25% 선택약정요금할인의 영향이 불가피할 것으로 예상한다. 4Q17 기준 추정 휴대폰 ARPU는 38,134원이며, 전분기 대비 1.8% 감소하였다. 무약정 및 20% 할인 가입자의 할인율 상향으로 인해 1Q18에도 ARPU 감소는 불가피할 것으로 예상한다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 실적 개선 및 주가 드라이버는 자회사 SK플래닛의 실적 개선이다. 무선사업의 업황이 어려운 만큼 SK플래닛의 실적 개선을 위한 위한 방안이 필요한 시점"라고 전망했다.
◆ Report statistics
증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
HOLD(유지)
목표주가
317,385
350,000
290,000
*최근 분기기준
오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 290,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 290,000원을 제시한 바 있다.
<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180206
HOLD(유지)
290,000
20180129
HOLD(유지)
320,000
20170728
HOLD(유지)
320,000
20170726
HOLD(신규)
320,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180206
KB증권
HOLD(유지)
290,000
20180129
미래에셋대우
매수(유지)
330,000
20180118
NH투자증권
매수(유지)
330,000
20180117
한국투자증권
매수(유지)
346,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
