[ET투자뉴스]지역난방공사_회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 2일 오전 11시10분 현재 전일대비 4.83% 오른 80,300원을 기록하고 있는 지역난방공사는 지난 1개월간 12.46% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 지역난방공사의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 지역난방공사의 위험을 고려한 수익률은 10.3을 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 3.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 지역난방공사가 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국가스공사	2.2%	12.4%	5.6
삼천리	1.5%	4.4%	2.9
지역난방공사	1.2%	12.5%	10.3
한국전력	0.9%	-4.4%	-4.9
서울가스	0.5%	-1.5%	-2.9
전기가스업	0.8%	-1.1%	-1.3
코스피	0.7%	2.5%	3.5

관련종목들은 하락 우위, 전기가스업업종 -0.96%

이 시각 현재 관련종목 중에서는 하락종목이 더 많은 가운데 전기가스업업종이 0.96% 하락하고 있다.

한국가스공사	49,550원 ▼450(-0.90%)	서울가스	92,300원 0 (0.00%)
한국전력	35,550원 ▼450(-1.25%)	삼천리	117,500원 ▼1500(-1.26%)

증권사 목표주가 93,500원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 지역난방공사의 평균 목표주가는 93,500원이다. 현재 주가는 80,300원으로 13,200원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 강승균 에널리스트가 " 겨울이 추울수록 따뜻한 실적, 배당락 이후 주가는 회복 중이다. 12월 판매량이 기대보다 좋았기 때문이며, 동탄2가 온전하게 기여를 시작하는 1월 실적은 주가에 더욱 긍정적일 것이다. 이익이 크게 늘어났던 2012~2013년 지역난방공사의 12MF PBR이 0.7배에 근접했던 것을 감안하면, 2018년 PBR 0.5배 현 주가에서 상승 여력은 충분하다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 92,000원을 제시했고, 유진투자증권의 황성현 에널리스트가 " 전력시장의 변화, 동사에 긍정적인 영향 미칠 전망, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 95,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.44%로 업종평균 수준.PER은 10.25로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.5로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 지역난방공사는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	지역난방공사	삼천리	한국가스공사	서울가스	한국전력
ROE	4.9	1.8	-25.0	2.1	4.1
PER	10.3	19.3	-	24.5	7.5
PBR	0.5	0.4	0.5	0.5	0.3
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일까지 기관이 7일 연속, 외국인이 4일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 59,996주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 6,214주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 53,782주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

회전율이 낮지만 주가등락폭은 적정한 편 최근 한달간 지역난방공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.07%로 집계됐다. 이처럼 회전율이 너무 낮은 경우 유동성이 떨어져 매매가 자유롭지 못할 수 있기 때문에 상당한 주의가 필요하다. 저점대비 고점의 장중 주가변동률은 평균 2.2%로 적정한 수준을 보이고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 33.64% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 52.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.64%를 보였으며 외국인은 14.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.14%로 가장 높았고, 기관이 32.97%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 17.87%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 74,200원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 74,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 74,200원대는 전체 거래의 15.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 71,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 74,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 74,200원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

1월30일 :한국지역난방공사 결산실적공시 예고(안내공시)


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