삼성증권에서 2일 풍산(103140)에 대해 "방산 수출 아쉽지만, 여전히 구리가격이 key"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다.
삼성증권 백재승, 김슬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
삼성증권에서 풍산(103140)에 대해 "구리가격의 움직임에 따라 동사 실적에 대한 기대감의 변화가 크게 나타날 수 있으며, 이는 주가 변동성의 확대로 이어질 가능성이 높다. 비록 방산 수출사업의 2018년 영업이익률을 기존 18%에서 15%로 하향하였으나, 구리가격의 변화가 크지 않다는 당사의 가정 하에서 2018년 동사의 ROE는 약 11%로 추정되며, 따라서 target P/B 1.1배를 적용한 목표주가 58,000원을 유지한다"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "2018년에도 중동향 방산 수출 비중이 클 것으로 예상되는 이상, 보수적으로 해당 사업의 2018년 수출제비용 규모는 2017년과 유사한 수준으로 추정할 필요가 있다. 결국, 2018년 방산 수출사업 수익성에 대한 눈높이 하향 조정은 불가피하다고 판단된다"라고 밝혔다.
한편 "단기적으로는 중국의 구리스크랩 수입 제한 및 G2의 인프라 투자 확대로 인한 구리가격 상승이 기대되기에, 4Q17 실적 부진으로 인해 주가 하락 시 매수 대응할 것을 추천한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 50,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 58,000원까지 상향조정되고 있다.
해당기간 동안 매출액이 소폭이나마 계속 늘었고 그동안 증시가 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 성장성을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
시장수익률(유지)
목표주가
63,429
70,000
54,000
*최근 분기기준
오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 58,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다.
<삼성증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180202
매수
58,000
20180108
매수
58,000
20171205
매수
58,000
20171030
매수
58,000
20170929
매수
58,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180202
삼성증권
매수
58,000
20180202
한국투자증권
매수(유지)
70,000
20180131
하나금융투자
매수
69,000
20180123
키움증권
매수(유지)
65,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
