[ET투자뉴스]태광, "실적에 맞서지 마라…" HOLD(유지)-KB증권

발행일 : 2018-01-30 09:35 업데이트 : 2018-01-30 09:35

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KB증권에서 30일 태광(023160)에 대해 "실적에 맞서지 마라!!"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 12,500원으로 내놓았다.

KB증권 정동익, 장문준, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 12,500원은 직전에 발표된 목표가 11,000원 대비 13.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.7%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 태광(023160)에 대해 "국제유가 상승이 업황회복에 대한 기대감을 높인 것이 주가상승의 주된 배경이지만 예상치를 하회하는 4분기 실적 및 기대에 못 미치는 수주 및 실적개선 속도는 주가에 부담으로 작용할 수 있을 것으로 판단된다. 또한 최근의 환율하락 및 강판과 파이프 등 원자재 가격 상승도 실적과 주가에 부담이 될 것"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "동사의 4분기 실적은 매출액 450억원 (-28.4% YoY), 영업손실 10억원 (적자전환 YoY, 영업이익률 -2.2%)을 기록해 매출액은 컨센서스에 부합하겠으나 영업이익은 시장예상치를 크게 하회할 전망이다. 일감 부족에 따른 매출감소로 고정비 부담이 증가한 가운데 원/달러 환율 하락과 4분기에 지급된 연말 상여금 등도 실적에 부담으로 작용한 것으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "지난해 국내 EPC업체들의 해외플랜트 수주는 214.8억 달러를 기록해 2016년 대비 30.8% 증가했다. 하지만 2010~2014년 평균대비 1/3 수준에 불과해 여전히 절대량은 충분하지 않은 상황이다. 통상 국내 EPC업체들의 해외플랜트 수주가 약 1년 내외의 시차를 두고 Fitting 등 플랜트 기자재 수주에 영향을 미친다는 점을 감안하면 올해 신규수주도 낙관하기 어려울 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 11,000원이 고점으로, 반대로 9,800원이 저점으로 제시된 이후 이번에 12,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	14,533	16,100	12,500

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 12,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 16,100원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180130	HOLD(유지)	12,500
20171114	HOLD(유지)	11,000
20170811	HOLD(유지)	9,800
20170717	HOLD(유지)	9,800
20170419	HOLD(유지)	9,800

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180130	KB증권	HOLD(유지)	12,500
20180119	미래에셋대우	TRADING BUY	16,100
20171205	하나금융투자	매수	15,000