[ET투자뉴스]엔씨소프트_상장주식수 대비 거래량은 0.66%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 26일 오후 2시40분 현재 전일대비 5.05% 오른 447,000원을 기록하고 있는 엔씨소프트는 지난 1개월간 4.2% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 엔씨소프트의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 엔씨소프트의 위험을 고려한 수익률은 1.9를 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 9.5보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 엔씨소프트가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
카카오	3.9%	11.1%	2.8
삼성에스디에스	3.4%	33.9%	9.9
넷마블게임즈	2.4%	-4.9%	-2.0
엔씨소프트	2.2%	4.2%	1.9
코웨이	1.5%	-0.8%	-0.5
서비스업	0.8%	7.8%	9.7
코스피	0.6%	5.7%	9.5

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +1.83%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 1.83% 상승중이다.

넷마블게임즈	175,500원 ▲10000(+6.04%)	코웨이	96,200원 ▼1500(-1.54%)
삼성에스디에스	259,000원 ▲500(+0.19%)	카카오	140,000원 ▲5000(+3.70%)

증권사 목표주가 580,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 엔씨소프트의 평균 목표주가는 580,000원이다. 현재 주가는 447,000원으로 133,000원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 키움증권의 김학준 에널리스트가 " 2018년은 해외성과가 가장 중요, 리니지M를 포함한 2~3개의 게임들을 통해 엔씨표 모바일게임이 국내에서 성과를 낼 수 있다는 점을 증명했다면 올해는 해외에 대한 가능성을 입증할 필요가 있다. 결국 엔씨표 모바일의 개발능력이 해외 M/S를 올릴 만큼 뛰어날지 입증하는 것이 올해의 숙제이다. 해외와 관련하여 성공 가능성이 높아진다면 밸류에이션 매력이 더욱 부각될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 530,000원을 제시했고, 삼성증권의 오동환 에널리스트가 " 주가 조정기 재진입 시점을 고려할 때, 동사는 리니지M의 견조한 매출과 신규 모바일게임 출시 효과 등을 감안하면 2018년 1조원 수준의 영업이익이 예상되며, 이에 기반한 P/E가 12.2배에 불과하여 경쟁사 대비 크게 낮은 밸류에이션에 거래되고 있다. 2분기부터는 블소2 출시를 앞두고 모멘텀 강화가 예상되는 만큼 주가 조정기를 매수의 기회로 삼을 것을 추천한다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 560,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 32.95%로 업종평균 상회. PER은 24.49로 업종평균보다 낮으며, PBR은 3.89로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 엔씨소프트가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	엔씨소프트	넷마블게임즈	코웨이	카카오	삼성에스디에스
ROE	15.9	7.2	36.7	3.0	9.2
PER	24.5	43.9	20.8	68.2	38.8
PBR	3.9	3.2	7.6	2.1	3.6
기준년월	2017년9월		2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 1월24일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 100,154주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 235,518주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 335,672주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.66%로 적정수준 최근 한달간 엔씨소프트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.66%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.5%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.28%, 외국인 29.17% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.53%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.17%를 보였으며 기관은 24.28%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.24%로 가장 높았고, 외국인이 33.28%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.47%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 하락국면에 있으나 단기적으로는 추세전환 시도가 나오고 있다.

주요 매물구간인 422,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 422,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 422,000원대는 전체 거래의 19.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 451,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 451,500원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 451,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 451,500원대의 저항가능성과 422,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

1월24일 :(주)엔씨소프트 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
1월24일 :(주)엔씨소프트 결산실적공시 예고(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com