[ET투자뉴스]NAVER, "비즈니스 플랫폼의 …" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2018-01-26 10:12 업데이트 : 2018-01-26 10:12

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한국투자증권에서 26일 NAVER(035420)에 대해 "비즈니스 플랫폼의 하드캐리"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,050,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김성은 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 NAVER(035420)에 대해 "비즈니스 플랫폼의 고성장세가 유지될 전망이다. 신규 성장 동력인 쇼핑검색광고의 광고주수가 20,000개 이상으로 증가했으며 향후 적용 상품군 확대를 통한 성장이 기대된다. 또한 AI 기반의 이미지 및 음성 인식 기술과 쇼핑과의 시너지를통해 빠르게 성장하고 있는 온라인 쇼핑 시장 내 입지가 지속 강화될 전망이다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "NAVER의 4분기 실적은 매출액 1조2,659억원(+16.7% YoY, +5.4% QoQ), 영업이익 2,911억원(+0.3% YoY, -6.7% QoQ)을 기록했다. 광고 매출액은 성수기효과로 전분기 대비 13.5% 증가했으나 추석 연휴 영향으로 연간 성장률은 둔화됐다. 비즈니스 플랫폼 매출액은 쇼핑검색광고 안착과 파워링크 광고 효율 개선으로PC 트래픽 감소에도 불구하고 5,744억원(+16.9% YoY, +4.7% QoQ)으로 증가했다"라고 밝혔다.

한편 "NAVER페이 및 쇼핑 관련 서비스들에 대한 공격적인 투자의 결실로 비즈니스플랫폼 부문의 성장률은 2분기 연속 시장 기대치를 상회했다. 2018년에는 쇼핑검색광고 매출성장과 기존 파워링크 효율 개선에 따른 단가 및 유료클릭률 상승으로 매출 성장이 가속화될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 930,000원까지 내려갔다가 1,250,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 1,050,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	1,093,000	1,200,000	1,000,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,050,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 1,000,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180126	매수(유지)	1,050,000
20180111	매수(유지)	1,050,000
20171027	매수(유지)	1,050,000
20171026	매수(유지)	930,000
20171013	매수(유지)	930,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180126	한국투자증권	매수(유지)	1,050,000
20180126	IBK투자증권	매수(유지)	1,070,000
20180126	한화투자증권	BUY	1,150,000
20180126	하나금융투자	BUY	1,090,000