[ET투자뉴스]현대차, "4Q17 Revie…" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-01-26 09:26 업데이트 : 2018-01-26 09:26

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유진투자증권에서 26일 현대차(005380)에 대해 "4Q17 Review: 실적은 쇼크였지만 긍정적인 부분을 찾는다면"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 180,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 이재일 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 180,000원은 직전에 발표된 목표가 190,000원 대비 -5.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 현대차(005380)에 대해 "4분기 자동차 부문 영업이익(연결조정 합산 기준)은 5,597억원(OPM 3.0%, YoY -26.7%)을 기록하였음. 연말 파업으로 인한 생산 차질, 원/달러 환율 하락, 판관비 증가가 실적에 부정적으로 작용하였을 뿐 아니라, 기말 재고 관리를 위한 생산량 감축도 손익에 부정적인 영향을 미쳤음. "라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "동사의 4분기 영업실적은 매출액 24.5조원(YoY -0.2%), 영업이익 7,752억원(YoY -24.1%), 지배이익 1조 330억원(YoY +3.3%)을 기록함. 4분기 실적은 당사 추정치 및 시장 컨센서스를 대폭 하회하였으며, IFRS 도입 이후 가장 낮은 분기 영업이익을 시현하였음"라고 밝혔다.

한편 "임단협 최종 타결이 1월로 연기됨에 따라 부분 파업이 일부 진행됐고, 미국 시장재고 조정을 위한 북미향 수출 물량 감소가 지속될 것으로 예상됨. 단, 신형 코나의 북미 시장 출시, 신형 싼타페의 국내 출시가 1분기 중에 이루어짐에 따라 신차 효과에 대한 기대감 높아질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 210,000원까지 높아졌다가 2017년7월 165,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	184,947	200,000	160,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180126	BUY(유지)	180,000
20171114	BUY(유지)	190,000
20171027	매수(유지)	175,000
20171010	매수(유지)	165,000
20170727	매수(유지)	165,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180126	유진투자증권	BUY(유지)	180,000
20180122	KB증권	매수(유지)	190,000
20180117	키움증권	매수(유지)	185,000
20180116	이베스트투자증권	매수(유지)	200,000