[ET투자뉴스]현대모비스, "반복되는 일회성 비…" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2018-01-26 09:21 업데이트 : 2018-01-26 09:21

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DB금융투자에서 26일 현대모비스(012330)에 대해 "반복되는 일회성 비용"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.

DB금융투자 김평모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 현대모비스(012330)에 대해 "모듈부문의 부진에도 불구하고 글로벌 UIS(Unit in Service) 증가 및 비용 절감에 의한 AS부문의 실적 개선이 계속되고 있다. 18년에는 현대기아차의 친환경차 출시 확대로 동사의 친환경차 핵심부품이 18년까지 폭발적인 성장을 보이며 손익분기점을 넘어설 전망이다. 동사는 모듈부문 수익성 하락에도 불구하고 자동차 업종 내 대형주중 18년에 가장 높은 실적 개선이 기대된다."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "모듈부문은 현대기아차의 공장판매량 감소 및 원화 강세 등으로 매출 (-16.9%YoY)감소가 지속됐다. 매출 감소에 의한 고정비 부담 증가와 핵심부품 단가 인하 등으로 인해 모듈부문은 영업손실 1,194억원을 기록하며 실적 부진의 주요 원인으로 작용했다. AS부문은 원화 강세로 매출(-1.3%YoY) 성장이 부진했음에도 불구하고 비용 절감 효과가 지속되며 영업이익률 26.4%를 기록했다."라고 밝혔다.

한편 "현대기아차 중국공장 생산량 감소가 지속되며 동사 모듈부문의 실적 부진 역시 지속되고 있다. 18년 현대기아차의 중국 공장 판매량은 17년 대비 각각 +30%, +25% 개선될 전망이다. 이에 따라 동사 모듈부문 역시 가동률 상승에 의한 실적 개선이 기대되지만 개선 수준에 대한 점검이 필요하다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2017년4월 305,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 350,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	321,364	360,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 350,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180126	BUY(유지)	350,000
20180115	매수(유지)	350,000
20171215	매수(유지)	350,000
20171120	매수	350,000
20171031	매수(유지)	350,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180126	DB금융투자	BUY(유지)	350,000
20180123	KB증권	매수(유지)	340,000
20180117	키움증권	매수(유지)	320,000
20180115	신영증권	매수(유지)	320,000