[ET투자뉴스]삼성SDI, "이어지는 서프라이즈…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2018-01-24 09:14 업데이트 : 2018-01-24 09:14

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KB증권에서 24일 삼성SDI(006400)에 대해 "이어지는 서프라이즈"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

KB증권 남대종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 삼성SDI(006400)에 대해 "2차 전지 수요 개선에 따른 분기 실적이 시장 기대치를 상회하고 있고, ESS (Energy Storage System) 등과 관련하여 정부 정책의 수혜도 지속될 것이며, 삼성디스플레이 지분법 이익 둔화에 대한 우려는 2Q18부터 LCD 업황 개선이 일정 부분 상쇄시켜줄 것이므로 최근 주가 조정을 매수 기회로 활용할 것을 권고한다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q17 실적 개선의 주요 원인은 중대형 전지 중심의 매출액이 증가하면서 전지 부문의 이익이 개선된 것 때문인데, 중대형 전지 중 ESS 부문의 매출액은 2,100억원으로 전분기대비 99% 급증했다. 정부의 재생에너지 3020 계획에 따라 태양광 발전 설비 투자 확대가 본격화되고 있기 때문"라고 밝혔다.

한편 "통상적으로 1분기는 전통적으로 계절적 비수기이지만, 삼성SDI 입장에서는 소형 및 중대형 전지 모두 매출액이 증가하면서 예년에 비해 비수기 영향이 현저하게 줄어들 것이다. ESS는 산자부의 재생에너지 3020 이행계획 (재생에너지 발전량을 2030년까지 20%로 확대하기 위해 110조원 투자)에 따라 2018년에도 수요가 확대될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년1월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 240,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	252,500	270,000	190,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180124	매수(유지)	240,000
20180116	매수(유지)	240,000
20180102	매수(유지)	240,000
20171101	매수(유지)	240,000
20170915	매수(유지)	240,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180124	KB증권	매수(유지)	240,000
20180118	하나금융투자	매수	250,000
20180110	IBK투자증권	매수(유지)	250,000
20180108	NH투자증권	매수(유지)	270,000