KB증권에서 24일 만도(204320)에 대해 "높아진 눈 높이를 충족시킬 시간 필요"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 300,000원을 내놓았다.
KB증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 만도(204320)에 대해 "4Q17 영업이익이 부진했을 것으로 판단하는 주요 근거는 국내 사업의 수익성 저하와 중국 공장 매출 감소다. 4Q17 만도의 국내사업 조정분기수익율은 전년대비 4.9%p 하락했을 것으로 추정한다. 여전히 낮은 국내 공장가동률 (73.5%, -7.4%p YoY 가정) 및 원/달러환율 하락(-4.4%)을 감안한 것"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2018년 동사의 매출액은 6.0조원 (+7.5% YoY), 영업이익은 2,812억원 (+239.2% YoY), 당기순이익은 1,637억원 (+1,144.7% YoY)을 기록할 것으로 전망한다. 동사의 주요 고객인 현대차그룹이 2018년 완성차 판매량 전망치를 낮춰 전망했다. 동사의 2018년 영업환경에 대한 눈높이를 낮출 필요가 있다"라고 밝혔다.
한편 "4Q17 영업실적 및 2018년 이후 현대차그룹 판매량 전망치를 하향조정해 2018년~2020년 당기순이익을 각각 11.4%, 5.8%, 12.5% 하향한다. ADAS 확산에 따른 동사의 성장성은 우수하나, 2017년에 주가에 반영된 시장의 기대가 실현되는 데는 시간이 필요할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수
HOLD
목표주가
353,238
380,000
270,000
*최근 분기기준
오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 380,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.
<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180124
HOLD(유지)
300,000
20171031
HOLD(신규)
330,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180124
KB증권
HOLD(유지)
300,000
20180118
이베스트투자증권
매수(유지)
340,000
20180115
DB금융투자
매수(유지)
370,000
20180111
하나금융투자
매수
340,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
