[ET투자뉴스]에스티팜_주가등락폭이 너무 커

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 23일 오전 10시20분 현재 전일대비 6.84% 오른 46,850원을 기록하고 있는 에스티팜은 지난 1개월간 51.37% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.3%를 기록했다. 이는 제약 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 에스티팜의 월간 주가수익률은 가장 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 에스티팜의 위험을 고려한 수익률은 15.5를 기록했는데, 가장 낮은 변동성을 보여주면서 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 제약업종의 위험대비수익률인 10.4보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 에스티팜이 속해 있는 제약업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
메디포스트	4.9%	25.2%	5.1
인트론바이오	3.5%	39.4%	11.2
코오롱생명과학	3.4%	23.2%	6.8
CMG제약	3.4%	38.9%	11.4
에스티팜	3.3%	51.4%	15.5
코스닥	1.6%	17.3%	10.8
제약	3.9%	40.8%	10.4

관련종목들 혼조세, 제약업종 +3.64%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 제약업종은 3.64% 상승중이다.

CMG제약	7,640원 ▼160(-2.05%)	인트론바이오	49,500원 ▼200(-0.40%)
메디포스트	119,700원 ▲4700(+4.09%)	코오롱생명과학	104,000원 ▼900(-0.86%)

증권사 목표주가 33,000원, 현재주가가 이미 목표주가를 넘어서

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 에스티팜의 평균 적정주가는 33,000원이다. 현재 주가는 46,850원으로 적정주가보다 13,850원(29%) 높은 가격에서 거래되고 있다.

증권사 투자의견을 보면 유진투자증권의 김미현 에널리스트가 " 신규 올리고 사업 확대로 G社 수주 감소 상쇄 노력, 내년에 동사가 G社로부터 추가적인 수주를 받지 못한다고 가정하면 2018년 실적은 매출 1,500억(-26.2% YoY), 영업이익 300억(-53.1% YoY)으로 추정되며, 이를 기준으로 하면 2018F PER 26.7배에 거래되고 있다. 향후 Oligonucleotide API 사업 전개 및 내년 하반기 수주가 동사 주가에 중요한 영향을 미칠 것으로 보인다…" (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 33.14%로 업종평균 상회. PER은 17.21로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.46임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 에스티팜은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	에스티팜	인트론바이오	CMG제약	코오롱생명과학	메디포스트
ROE	14.3	-5.5	3.1	2.3	0.5
PER	17.2	-	255.6	135.5	1339.5
PBR	2.5	15.6	7.8	3.1	6.1
기준년월		2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 2,992주, 38,438주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 90,626주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 139,712주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 230,338주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 에스티팜의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.57%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 10.25%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 81.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 11.52%를 보였으며 외국인은 6.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 81.3%로 가장 높았고, 기관이 11.8%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.89%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 강세, 현재주가는 과열

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 36,250원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 36,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,250원대는 전체 거래의 23.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 34,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 36,250원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 36,250원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

1월22일 :에스티팜(주) 연결재무제표 기준 영업(잠정)실적(공정공시)


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