[ET투자뉴스]아모레퍼시픽, "저력에 대한 신뢰…" 매수(유지)-미래에셋대우

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미래에셋대우에서 18일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "저력에 대한 신뢰"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 400,000원으로 내놓았다. 미래에셋대우 함승희, 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 400,000원은 직전에 발표된 목표가 420,000원 대비 -4.8% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 미래에셋대우에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "2018년에는 아모레퍼시픽이 준비해온 새로운 전략이 본격적으로 시현되는 모습을 기대할 수 있다. 쿠션 제품에 대한 의존도가 높았던 브랜드의 포트폴리오 재편 전략이 본궤도에 진입해 턴어라운드에 대한 기대가 높아지고 있으며, 중국 외 해외 시장에서의 확장 전략도 가속화될 전망"라고 분석했다. 또한 미래에셋대우에서 "동사의 4Q17 실적은 매출액 1조 2,389억원(-5.9% YoY), 영업이익 887억원(-13.3% YoY), 영업이익률 7.2%로 추정한다. 추정 영업이익은 시장 컨센서스 대비 6.3% 높은 수치이나 기대를 상회한다는 의미를 부여하긴 어렵다. 현재 컨센서스 상단과 하단의 괴리율이 98%로 추정치의 범위가 극단적으로 확대되어 있어 평균에 대한 신뢰가 낮을 수 밖에 없기 때문"라고 밝혔다. 한편 "4Q17 국내 화장품 매출액은 6,364억원(-17.1% YoY, -0.4% QoQ)으로 추정한다. 2016년까지 가파른 외형 성장세를 주도해온 면세와 디지털 채널의 역성장으로 미진한 모습이 지속될 전망이다. 해외 매출액은 4,997억원(+7.6% YoY)으로, 정치적 리스크가 극대화되었던 2Q17을 바닥으로 한 분기별 성장세 강화가 이어질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 500,000원까지 높아졌다가 2017년4월 370,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 400,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(상향)	MARKETPERFORM
목표주가	360,250	430,000	280,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 400,000원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 11% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20180118 매수(유지) 400,000 20171205 매수(상향) 420,000 20171031 TRADING BUY 380,000 20170919 매수(유지) 380,000 20170727 매수(유지) 400,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20180118 미래에셋대우 매수(유지) 400,000 20180117 SK증권 매수(상향) 375,000 20180115 바로투자증권 HOLD 285,000 20180115 삼성증권 매수 390,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com