[ET투자뉴스]한화케미칼, "더 이상 소외될 이…" 매수-메리츠종금증권

발행일 : 2018-01-18 08:56 업데이트 : 2018-01-18 08:56

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

메리츠종금증권에서 18일 한화케미칼(009830)에 대해 "더 이상 소외될 이유 없다!"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 45,000원으로 내놓았다.

메리츠종금증권 노우호, 이민영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 45,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 한화케미칼(009830)에 대해 "18 년 동사의 투자 포인트는 PVC 와 TDI 가 이끄는 화학 이익, 가공소재 및 리테일 실적 개선, 불확실성이 제거된 태양광 사업부를 제시한다. 특히 글로벌 PVC 와 TDI 의 업황 호조는 지속되겠다. 원재료 나프타 상승에 따른 부정적 요소가 제한적이며, 전방 수요 호조에 따른 판가 상승까지 가능하기 때문이다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "동사의 4Q17 예상 영업이익은 1,603 억원으로 시장 예상치에 부합하겠다. 기초소재 +1,427 억원, 가공소재 -13 억원, 리테일 212 억원, 태양광 64 억원, 기타 54 억원이 반영되었다. 17 년 연중 화학부분 이익 기여도가 높았던 TDI, PVC/가성소다의 견조한 가격 흐름은 연말까지 유효했다"라고 밝혔다.

한편 "18 년도 영업이익은 8,628 억원을 예상한다. 추정치 기준 PBR 0.8 배 수준으로 지나친 주가 저평가 구간이다. 북미 크래커 신증설을 감안해도 18 년 실적 개선 감안시, 지나친 주가 저평가 구간으로 판단, 현 시점에서 적극 매수 전략으로 투자의견 Buy 와 적정주가 4.5 만원을 제시한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 39,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 45,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	41,235	49,000	25,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 45,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 49,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180118	매수	45,000
20171129	매수	45,000
20171113	매수	45,000
20170811	매수	45,000
20170717	매수	39,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180118	메리츠종금증권	매수	45,000
20180117	교보증권	매수(유지)	45,000
20180117	삼성증권	매수	45,000
20180108	SK증권	매수(유지)	39,000