[ET투자뉴스]만도_거래비중 기관 26.49%, 외국인 56.76%

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관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 16일 오전 9시50분 현재 전일대비 1.79% 하락하면서 274,000원을 기록하고 있는 만도는 지난 1개월간 11.04% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 만도의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 만도의 위험을 고려한 수익률은 -6.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 1.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 만도가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
대우조선해양	5.2%	9.7%	1.8
현대미포조선	2.9%	10.9%	3.7
삼성중공업	2.8%	19.4%	6.9
만도	1.8%	-11.0%	-6.1
한국항공우주	1.2%	1.0%	0.8
운수장비	1.1%	-0.5%	-0.4
코스피	0.6%	0.8%	1.3

관련종목들도 일제히 하락, 운수장비업종 -0.26%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 운수장비업종은 0.26% 하락하고 있다.

삼성중공업	9,040원 ▼150(-1.63%)	대우조선해양	18,750원 ▼350(-1.83%)
한국항공우주	47,500원 ▼600(-1.25%)	현대미포조선	103,500원 ▼1500(-1.43%)

증권사 목표주가 356,200원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 만도의 평균 목표주가는 356,200원이다. 현재 주가는 274,000원으로 82,200원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 송선재, 신동하 에널리스트가 " 4Q는 부진. 중장기 성장은 긍정적, 동사의 4분기 실적은 주요 고객사의 한국/미국/중국 출하가 감소하면서 외형/수익성 측면에서 기존 기대치를 하회할 전망이다. 주 고객사의 2018년 출하 전망이 예상보다 낮지만, 2017년 신규 수주가 13조원으로 사상 최고치이고 지리기차 납품은 2018년에도 고성장할 것이라는 점에서 업종내 성장률이 상대적으로 높을 것…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 340,000원을 제시했고, 미래에셋대우의 박인우 에널리스트가 " 기대와 현실 사이, 동사의 매력적인 중장기 투자 포인트는 여전히 유효하다. 고객 다변화와 선행기술 투자의 결실로 업종 내에서 상대적으로 높은 매출 성장 가능성을 보유하고 있다. 특히 ADAS 사업에서는 눈에 띄는 성장성을 보여주고 있는데(2013~2017F 매출 CAGR 58%), 글로벌 안전기능 자동화 추세를 감안하면 향후에도 연평균 20% 이상의 성장이 가능할 것…" (이)라며 투자의견 Trading Buy에 목표주가: 340,000원을 제시했다.

10월30일에 만도 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조3503.0억	619.0억	427.0억
직전분기 대비	3.1% 감소	12.0% 증가	18.5% 증가
전년동기 대비	0.5% 감소	17.3% 감소	5.2% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.2%로 업종평균 하회. PER은 43.56으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.76임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 만도는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	만도	삼성중공업	한국항공우주	대우조선해양	현대미포조선
ROE	4.0	0.5	1.5	5.2	8.0
PER	43.6	104.1	248.7	9.2	10.4
PBR	1.8	0.6	3.7	0.5	0.8
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 1월9일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 15,207주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 75,409주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 90,616주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 만도의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.91%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.49%, 외국인 56.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 56.76%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.49%를 보였으며 개인은 16.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 54.77%로 가장 높았고, 기관이 24.56%로 그 뒤를 이었다. 개인은 20.66%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 316,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 316,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 316,000원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 308,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 308,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 308,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com