[ET투자뉴스]종근당, "지속적인 성장이 기…" 매수-현대차투자증권

발행일 : 2018-01-10 08:40 업데이트 : 2018-01-10 08:40

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현대차투자증권에서 10일 종근당(185750)에 대해 "지속적인 성장이 기대되는 2018년"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

현대차투자증권 강양구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 현대차투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차투자증권에서 종근당(185750)에 대해 "2015년까지 20%대 유지되었던 도입신약 비중이 2018년에는 50%까지 확대될 전망 (3Q17 누계 46%). 화이자의 프리베나13 (폐렴구균 백신) 유통을 시작으로 약 400억원 외형 성장을 예상하며, MSD의 글리아티린 (뇌기능개선제) 정부지원 확대로 500억원대 매출이 예상된다"라고 분석했다.

또한 현대차투자증권에서 "도입품목의 안정적인 성장을 바탕으로 4Q17 시장추정치를 소폭 상회하는 실적이 예상된다. 매출액 2,280억원 (YoY 3.8%, QoQ 3.8%), 영업이익 217억원 (YoY 7.4%, QoQ -8.7%), 순이익 149억원 (YoY 13.0%, QoQ -10.2%)으로 전망된다"라고 밝혔다.

한편 "신제품 출시와 도입품목 외형성장에 따라 안정적인 실적 개선이 예상되며, 임상 초기단계 파이프라인 다음단계 진입 시 적용 받는 Multiple이 상향될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 143,000원이 고점으로, 반대로 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 170,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	153,063	180,000	135,000

*최근 분기기준

오늘 현대차투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 170,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 135,000원을 제시한 바 있다.

<현대차투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180110	매수	170,000
20171106	매수	143,000
20171016	매수	143,000
20170731	매수	143,000
20170616	매수	143,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180110	현대차투자증권	매수	170,000
20180108	NH투자증권	매수(유지)	170,000
20180105	삼성증권	매수	140,000
20180103	KTB투자증권	매수	150,000