[ET투자뉴스]LG생활건강, "실적 우려가 덜하고…" HOLD(유지)-케이프투자증권

발행일 : 2018-01-09 12:40 업데이트 : 2018-01-09 12:40

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케이프투자증권에서 9일 LG생활건강(051900)에 대해 "실적 우려가 덜하고 주가 하락폭도 적었던 만큼 추가 상승도 제한적일 것"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,070,000원을 내놓았다.

케이프투자증권 강수민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 케이프투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.1%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

케이프투자증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "4분기 실적은 양호한 면세 매출을 바탕으로 컨센서스에 부합할 것으로 본다. 매출 1.5조원(4.5%, YoY), 영업이익 1,825억원(2.6%, YoY), 순이익 1,311억원(95.3%, YoY)으로전망한다. 11월의 광군제 및 연말 쇼핑 효과로 동사의 4분기 면세 매출도 소폭 플러스를 보일 전망"라고 분석했다.

또한 케이프투자증권에서 "중국에서는 후의 성장세가 가파르다. 2015년에는 60%, 2016년에는 60% 후반대를 기록하던 럭셔리 화장품 비중이 2017년에는 70%를 가뿐히 넘길 것으로 본다. 3분기 기준 후의 중국 매장수는 182개로 마감했으며, 내년이면 200개를 돌파할 전망"라고 밝혔다.

한편 "일반의약품 및 전문의약품 허가권 600여개를 보유하고 있는 태극제약을 지난 11월 인수함에 따라 더마 화장품 부문으로의 진출에 대한 기대감이 유효하다. 국내 더마 코스메틱 시장 규모는 2017년 기준 약 8.4억 달러로 매년 15% 이상의 성장을 지속하고 있어 향후 화장품 산업을 견인할 수 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

케이프투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 한때 2017년4월 863,000원을 저점으로 기록된 이후 최근에 1,070,000원까지 다시 상향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소했는데, 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었고 있어 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 성장성 축소가 투자의견에 큰 영향을 끼친 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	1,315,909	1,500,000	990,000

*최근 분기기준

오늘 케이프투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 1,070,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 1,500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 990,000원을 제시한 바 있다.

<케이프투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180109	HOLD(유지)	1,070,000
20171206	HOLD(유지)	1,070,000
20171120	HOLD(유지)	1,070,000
20171025	HOLD(유지)	1,070,000
20170726	HOLD(유지)	863,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180109	케이프투자증권	HOLD(유지)	1,070,000
20180108	하이투자증권	매수(유지)	1,460,000
20180108	메리츠종금증권	매수	1,500,000
20180105	NH투자증권	매수(유지)	1,410,000