[ET투자뉴스]삼천리, "에스파워 턴어라운드…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-01-09 08:56 업데이트 : 2018-01-09 08:56

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유진투자증권에서 9일 삼천리(004690)에 대해 "에스파워 턴어라운드 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 131,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 황성현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 131,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 삼천리(004690)에 대해 "4Q17 자회사 매출액은 2,352억원(+5.6%yoy), 영업이익은 147억원(+174.8%yoy)으로 큰 폭의 이익성장이 예상된다. 실적개선의 이유는 발전자회사 에스파워의 턴어라운드가 기대되기 때문"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "2017년 12월 이후 원전 정비일수가 급격히 증가하고 있고, 이는 민자발전사에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망된다. 아직 정비일정이 확정되지 않아 정비가 추가로 증가할 수 있고, 원전 가동률 하락, LNG발전소 가동률 상승, SMP 상승으로 이어져 우호적인 영업환경이 펼쳐질 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "8차전력수급계획에서 밝혀졌듯이 용량요금(CP) 인상, 원전 안전성강화로 민자발전사에 우호적인 영업환경이 지속될 것이라 판단한다. 향후 지역난방 열요금제도 개선 시, 자회사 휴세스의 열부문 적자폭도 축소될 전망이다. 우호적인 정책과 턴어라운드에 주목해야 할 시점"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 151,000원까지 높아졌다가 2017년11월 131,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 131,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	123,000	131,000	115,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 131,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 115,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>