[ET투자뉴스]대한항공_외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적)

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관련종목들 가운데 위험도는 낮지만 성과는 좋아 8일 오후 1시5분 현재 전일대비 2.87% 오른 35,900원을 기록하고 있는 대한항공은 지난 1개월간 12.01% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대한항공의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대한항공의 위험을 고려한 수익률은 5.0을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 운수창고업업종의 위험대비수익률인 -4.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대한항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
팬오션	3.3%	-7.5%	-2.2
대한항공	2.4%	12.0%	5.0
아시아나항공	1.9%	-5.1%	-2.7
CJ대한통운	1.5%	-9.7%	-6.4
현대글로비스	1.1%	-6.5%	-5.8
코스피	0.7%	0.0%	0.1
운수창고업	1.0%	-4.6%	-4.6

관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 +0.25%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수창고업업종은 0.25% 상승중이다.

현대글로비스	137,000원 0 (0.00%)	팬오션	5,670원 ▲20(+0.35%)
아시아나항공	4,610원 ▲60(+1.32%)	CJ대한통운	140,000원 ▼1500(-1.06%)

증권사 목표주가 44,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대한항공의 평균 목표주가는 44,000원이다. 현재 주가는 35,900원으로 8,100원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유진투자증권의 방민진 에널리스트가 " 유류비 상승에도 뚜렷한 이익 모멘텀 , 4분기 급유단가는 전년동기비 18.5% 가량 높은 수준이 예상된다. 이에 따른 유류비 증가는 전년동기비 900억원에 달하나 여객과 화물의 고른 성장에 따른 매출 증가(별도 기준 1,878억원)가 이를 커버할 전망. 여객 매출은 전년동기비 4.2% 성장하고, 화물 매출은 전년동기비 +6.6%yoy 성장할 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 46,000원을 제시했고, 케이프투자증권의 신민석 에널리스트가 " 연말에 사면 실패 확률이 적다, 2018년 유가와 환율에 대한 우려감이 낮아지면서, 기업가치에 대한 관심이 높아질 시점. 2018년 여전히 긍정적인 화물수요와 태평양노선 여객 성장을 감안하면 현 시점이 매수 적기로 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 42,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.47%로 업종평균 상회. PER은 14.29로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.09임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대한항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	대한항공	현대글로비스	팬오션	아시아나항공	CJ대한통운
ROE	7.6	16.6	1.9	7.7	1.6
PER	14.3	8.2	61.5	12.1	71.5
PBR	1.1	1.4	1.2	0.9	1.2
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 2,807,762주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 우위를 지속하면서 201,081주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 2,606,681주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 대한항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.76%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 28.72%, 외국인 16.5% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.77%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.72%를 보였으며 외국인은 16.5%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.67%로 가장 높았고, 기관이 23.24%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.08%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 32,900원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 32,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 32,900원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 30,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 32,900원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 32,900원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com