[ET투자뉴스]LG디스플레이, "OLED 부담요인 …" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2018-01-05 11:01 업데이트 : 2018-01-05 11:01

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NH투자증권에서 5일 LG디스플레이(034220)에 대해 "OLED 부담요인 해소 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 35,500원으로 내놓았다.

NH투자증권 고정우, 정태영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 35,500원은 직전에 발표된 목표가 40,000원 대비 -11.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "현재 시장 참여자들은 동사 중소형OLED 경쟁력과 관련, 우려를 제기하고 있는 상황. 동사 중소형OLED 실적 전망에 대한 신뢰도 낮아진 상황. 이유는 여러 가지 있을 수 있으나, 주로 6세대 E6 일부 생산라인 증설 투자 연기 언론 보도, 중국 OLED 패널 업체 6세대 투자 확대 및 가동 시기 도래 등 때문"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "최근 한국 정부의 동사 중국 광저우 대형OLED 투자 승인에도 불구 시장의 반응 없는 상황. 이는 LCD의 경우 회복시기를 가늠하기 어렵고, 중소형OLED의 경우 비용이 계속 증가할 개연성이 있는 등 향후 어닝시즌에 대한 부담감이 가중되고 있기 때문"라고 밝혔다.

한편 "동사 주가는 LCD 업황 부진 및 OLED 사업 개시에 따른 실적 감소라는 부정적 영향보다는 OLED 디스카운트 해소에 따른 주가 multiple 상승효과가 더 클 것이라는 점에 주목할 것을 권고한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 50,000원이 고점으로, 반대로 39,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 35,500수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(D)	UNDERPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	38,605	58,000	32,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 35,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'UNDERPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180105	매수(유지)	35,500
20171117	매수(유지)	40,000
20171026	매수(유지)	40,000
20170726	매수(유지)	50,000
20170630	매수(유지)	50,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180105	NH투자증권	매수(유지)	35,500
20180105	한국투자증권	매수(유지)	58,000
20180104	신영증권	매수(유지)	37,000
20180104	삼성증권	매수	37,000