[ET투자뉴스]녹십자, "4분기 실적 우려로…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2018-01-05 09:27 업데이트 : 2018-01-05 09:27

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KB증권에서 5일 녹십자(006280)에 대해 "4분기 실적 우려로 주가 하락, 성장 모멘텀은 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.

KB증권 서근희, 이지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 녹십자(006280)에 대해 "2018년 상반기 IVIG-sn (면역글로불린)의 미국 품목허가 승인 관련 모멘텀 발생으로 프리미엄이 적용돼 양호한 주가 흐름이 나타날 것으로 예상된다. 2018년 상반기 내로, IVIG-sn 미국 품목허가 신청 및 승인이 날 것이고, 연내 캐나다 혈액제제 공장이 완공될 예정"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "동사의 연결기준 4Q17 매출액은 3,241억원 (+1.0% YoY), 영업이익은 68억원 (-24.3% YoY)을 기록할 것으로 전망한다. 매출액과 영업이익은 직전 추정치 대비 각각 6.4%, 49.0% 하회할 것으로 예상된다. 내수 부문은 인플루엔자 백신 매출이 3분기에 조기 반영되면서 4분기 성장은 둔화될 것"라고 밝혔다.

한편 "2018년 연결기준 매출액은 1조 4,099억원 (+9.7% YoY), 영업이익은 1,104억원 (+13.8% YoY)으로 예상한다. IVIG-sn의 FDA 판매 허가 이후 또 다른 혈액제제인 알부민, 프로트롬빈 복합농축액, 피브리노겐 등에 대해 2019년 FDA 허가 및 임상 진행을 위한 준비를 할 예정이며, 국내에서는 결핵 및 탄저균 백신 등에 대한 임상을 진행할 예정"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 230,000원이 고점으로, 반대로 165,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 250,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	251,786	280,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180105	매수(유지)	250,000
20171012	매수(유지)	230,000
20170727	매수(상향)	220,000
20170714	HOLD(유지)	187,000
20170524	HOLD(유지)	180,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180105	KB증권	매수(유지)	250,000
20180103	KTB투자증권	매수	260,000
20180103	신한금융투자	매수(유지)	250,000
20171129	케이프투자증권	매수(신규)	270,000