[ET투자뉴스]스카이라이프, "성장 가시성 확보…" TRADING BUY-미래에셋대우

발행일 : 2017-12-27 08:50 업데이트 : 2017-12-27 08:50

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미래에셋대우에서 27일 스카이라이프(053210)에 대해 "성장 가시성 확보"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 15,500원으로 내놓았다.

미래에셋대우 이학무, 하누리 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 15,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 스카이라이프(053210)에 대해 "기존 위성 방송 ARPU가 6~7천원 수준인 것을 감안하면 텔레비 기반의 성장에 대한 기대를 가질 수 있다. ARPU가 기존 위성 방송보다는 소폭 낮을 수 있지만, 기존 위성 방송 가입자 이상의 가입자 성장을 기대할 수 있어 기존 위성 방송 가입자 순증으로 인한 매출 성장 이상의 성장을 기대할 수 있을 것"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "자사의 기존 위성 전용 가입자를 대상으로 인터넷 가입을 유도하고 있어서 통신서비스 업체의 인터넷 가입자 유치 비용보다는 훨씬 낮은 비용이 지출되기 때문에 조기에 수익 기여가 기대된다. 인터넷 요금은 2만원 이상으로 기존 위성 방송 가입자 ARPU의 3배 수준이므로 인터넷 가입자 유치로 인한 매출 성장 기여는 훨씬 높을 것"라고 밝혔다.

한편 "위성과 LTE를 결합한 이동체 서비스인 스카이라이프 LTE TV(SLT)도 성장 기여가 가능할 것이다. 기존 이동체 위성 방송은 버스가 전체 가입자에 80% 수준이었지만, SLT 가입자 중 버스 가입자는 50% 수준으로 낮아져 새로운 가입자 시장으로의 확대 기대가 가능하다. 특히 도심 지역 및 터널 등에서 끊김이 없고 안테나 크기도 소형화 되었기 때문에 승용 가입자 증가를 기대할 수 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년5월 20,000원까지 높아졌다가 2017년12월 15,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 15,500원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	18,700	24,000	15,500

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 15,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 17.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 15,500원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171227	TRADING BUY	15,500
20171213	TRADING BUY(유지)	15,500
20170724	TRADING BUY(유지)	20,000
20170525	TRADING BUY(신규)	20,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171227	미래에셋대우	TRADING BUY	15,500
20171219	한국투자증권	매수(유지)	20,500
20171122	대신증권	매수(유지)	24,000
20171114	메리츠종금증권	매수	17,000