[ET투자뉴스]대원제약, "4분기 실적주로 주…" 매수(유지)-골든브릿지투자증권

발행일 : 2017-12-05 12:26 업데이트 : 2017-12-05 12:26

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골든브릿지투자증권에서 5일 대원제약(003220)에 대해 "4분기 실적주로 주목받을 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

골든브릿지투자증권 하태기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 골든브릿지투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

골든브릿지투자증권에서 대원제약(003220)에 대해 "펠루비의 적응증(해열) 확대, 100억원대 품목 증가 등으로 2018년에는 규모의 경제효과가 본격적으로 나타나 성장성과 수익성이 확실히 개선될 전망이다. 당장 2017년 4분기 실적 전망도 긍정적이어서 4분기 실적주로 주목 받을 가능성이 높다. 현재 주가는 충분히 매수 가능한 수준으로 평가된다"라고 분석했다.

또한 골든브릿지투자증권에서 "2017년 3분기부터 소염진통제 펠루비의 해열 적응증 추가로 매출이 크게 성장할 전망이다. 또한 신제품 출시도 가세, 매출증가가 기대된다. 기존 주력 제품이 계속 성장하면서 2016년에 100억원 이상 대형품목이 4개였으나 2017년말까지 6~7개에 근접할 전망"라고 밝혔다.

한편 "2018년에는 매출증가율보다 영업이익 증가폭이 클 전망이다. 대형품목이 증가, 규모의 경제효과가 나타나 매출원가율은 2017년보다 떨어질 전망이기 때문이다. 반면에 광고비는 당분간 2017년 수준에서 크게 증가하지 않을 것으로 추정된다. 2017년 4분기에는 매출액이 전년동기대비 11.6% 증가한 734억원, 영업이익이 11.8% 증가한 98억원으로 추정된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

골든브릿지투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 38,900원까지 높아졌다가 2017년3월 24,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 24,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	25,478	30,300	23,000

*최근 분기기준

오늘 골든브릿지투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 30,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

<골든브릿지투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171205	매수(유지)	24,000
20170829	매수(유지)	24,000
20170705	매수(유지)	24,000
20170313	BUY(INITIATE)	24,000
20161221	매수(유지)	38,900

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171205	골든브릿지투자증권	매수(유지)	24,000
20171129	케이프투자증권	매수(신규)	30,000
20171128	메리츠종금증권	매수	25,000
20171122	토러스투자증권	매수(유지)	30,300